20250731-东证期货-综合晨报_中央政治局保持了平稳基调_EIA商业原油库存上升_19页_676kb

日度报告综合晨报总结 - 2025年7月31日

金融要闻分析

1. 中央政治局会议
   会议维持平稳基调，强调政策连续性、稳定性，提出优化存量政策并增加结构性增量。政策对股市长牛的诉求推动市场风险偏好较高，但需谨慎观测政策落地节奏。

2. 股市与黄金
   受美国经济数据超预期及美联储淡化降息预期影响，黄金下跌超1%，短期缺乏上涨动力，需关注风险。股指期货均衡配置，市场情绪暂稳。

3. 外汇与美联储
   美联储维持利率不变，鲍威尔淡化9月降息预期，美元指数明显回升。市场预期美联储偏鹰派，经济数据支持软着陆前景，风险偏好小幅回落。

商品要闻核心分析

1. 农产品

   • 棕榈油：印尼计划增加对印度棕榈油出口，叠加印度关税下调预期，市场波动加剧，需关注政策变动风险。
   • 豆类：美豆产区天气良好，中国未增持美豆，导致盘面震荡；国内豆粕库存上升，进口大豆供应充足。
   • 菜油：乌克兰收割不佳致菜籽供应紧张，带动价格上涨，但短期回调风险依然存在。

2. 黑色金属

   • 螺纹钢、热轧卷板：政策“反内卷”未明确短期措施，市场情绪下滑。钢价回落明显，供给端治理落地滞后，或延续弱势震荡。

3. 焦煤、焦炭：供应端复产推进，焦企第三轮提涨落实，但焦煤价格短期调整为主，需注意仓位管理。

能源化工分析

1. 原油：EIA数据显示库存上升，但油价延续涨势，俄油出口政策不确定性部分提振价格。

2. LME金属：美联储利率维持，宏观环境影响明显，建议观望为宜。多晶硅、工业硅、碳酸锂价格波动区间集中在4.5-5.7万元/吨。

3. PTA、PVC、纯碱：主力合约基差偏强，但基本面支撑较弱，需谨慎。

总体观察

• 短期政策风险偏好分化，市场情绪波动较大。
• 美元与黄金趋势清晰，原油受地缘因素暂强。
• 农产品结构性机会与风险交织，黑色金属需关注政策落地节奏。
• 多晶硅、碳酸锂区间操作为主，期现货波动需灵活应对。

免责声明：市场有风险，分析报告仅供参考。