20231122-德邦证券-权益市场资金面周观察（11月第2期）_汇率信号渐明_静候共识凝聚_22页_3mb

报告摘要

市场整体延续升势，风险偏好有所提升，但资金动能不足，公募基金仓位有所下降，权益市场情绪趋异；外资净流出收窄，但距离回正仍需时日。
人民币汇率企稳，外资流出放缓，企业增持成为重要资金来源，但需关注上方筹码压力。
市场微观资金面变化显著，外资净流出收窄至497.6亿元，融资买入集中于泛科技、非银金融等方向。
海外美元流动性未见宽松，国内融资交易活跃度回落，机构资金仓位多现下降，股基发行量回升，但增量有限。
行业投资建议：关注受到宏观流动性改善、政策预期改善的科技、医药和消费、出口相关板块，规避短期高热拥挤行业。
风险提示：测算误差、政策超预期变动、地缘政治风险、外部流动性变化。

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