通信行业专题研究：物联网产业链全景图谱-20210707-天风证券-51页_4mb

物联网产业链全景图谱总结

核心内容

物联网（IoT）是实现万物互联的核心技术，通过感知层、传输层、平台层和应用层构建起完整的产业链。其主要应用包括智能家居、车联网、公共服务、智慧农业、智慧物流、智慧工业等，推动各类生活场景向智能化发展。

预计到2025年，全球物联网设备连接数将达到251亿个，市场规模将达到1.1万亿美元。中国物联网市场在2020年已突破千亿元，预计2025年将超8000亿元，显示出巨大的市场潜力。

主要观点

• 感知层：传感器是物联网的基础，用于采集物理状态信息，而MCU作为智能控制的核心部件，实现对采集信息的处理与控制。
• 传输层：主要采用无线传输技术，分为局域网（如蓝牙、WiFi、Zigbee）和广域网（如NB-IoT、LoRa、Sigfox）。低速率业务占全球物联网市场60%以上，中国主要发展NB-IoT技术。
• 平台层：包括连接管理平台（CMP）、设备管理平台（DMP）、应用使能平台（AEP）和业务分析平台（BAP），实现物联网设备的连接、管理、应用及数据分析。
• 应用层：涵盖智能家居、工业软件、通信设备等多个领域，市场百花齐放，推动产业链持续发展。

关键信息

感知层

• 传感器：采集温度、湿度、压力、光照、气体成分等信息，广泛应用于智能家居、物流、车辆安全监测、节能环保等场景。
• MCU：作为微型电脑，实现对传感器数据和用户命令的处理与控制，是物联网终端的核心。

传输层

• 通信技术分类：分为局域网（LAN）和广域网（LPWAN），各有其适用场景。
• 物联网模组：包括4G、5G、NB-IoT等，是实现设备联网的基础，具备多种功能和应用场景。

平台层

• 四大平台：CMP、DMP、AEP、BAP，分别负责连接管理、设备管理、应用使能和业务分析。
• 功能特点：平台提供远程监控、软件升级、应用快速开发和数据分析服务，支持多种应用场景。

应用层

• 智能家居：市场规模快速扩张，2020年约4354亿元，预计2025年将超8000亿元。
• 主要厂商：纯米科技、LifeSmart、莱克电气等，提供多种智能产品和解决方案。
• 工业软件：国产化趋势明显，中望软件等公司提供CAD、CAM、CAE等设计软件，支持工业产品设计和制造。
• 鸿蒙OS：作为新一代操作系统，支持万物互联和万物智能，涵盖智能手机、PC、平板、手表、智慧屏、音箱等设备，推动物联网发展。

海外产业链

• 科技巨头：如谷歌、苹果、亚马逊等，积极布局物联网，推动统一协议和操作系统发展。
• 创业公司：如涂鸦智能，提供全球领先的IoT云平台，支持设备连接和开发者生态。

风险提示

1. 物联网各细分市场渗透率不及预期。
2. 行业竞争激烈，价格下降风险。
3. 宏观经济不景气。
4. 疫情不确定风险。

分析师声明

本报告由天风证券分析师撰写，所有观点均反映其个人看法，不构成投资建议，且未与报酬挂钩。报告内容仅供参考，客户需独立评估并咨询专业人士意见。

投资评级声明

• 股票投资评级：买入（预期股价相对收益20%以上）、增持（预期股价相对收益10%-20%）、持有（预期股价相对收益-10%-10%）、卖出（预期股价相对收益-10%以下）。
• 行业投资评级：强于大市（预期行业指数涨幅5%以上）、中性（预期行业指数涨幅-5%-5%）、弱于大市（预期行业指数涨幅-5%以下）。

总结

物联网产业链涵盖感知、传输、平台、应用四个层级，各环节均有大量企业参与。随着技术发展和市场需求增长，物联网市场前景广阔，尤其在智能家居和工业软件领域。同时，海外科技巨头和创业公司在物联网生态中发挥重要作用，而国内企业也在积极布局，推动国产替代。然而，行业面临一定的风险，包括市场渗透率、竞争、宏观经济及疫情等因素。