20240712-兴证期货-油脂日度报告_5页_508kb

全球商品研究·农产品油脂日度报告 2024年7月12日总结

现货价格
张家港棕榈油现货价7690元/吨（环比上涨30元），广东现货价7670元/吨（持平）。张家港豆油现货价7760元/吨（持平），广州豆油现货价7800/吨（持平）。短期印尼关税传闻影响已结束，棕榈油预计下跌。

期货与市场驱动
棕榈油主力合约价格上涨约8%，豆油微跌0.52%。棕榈油技术面呈现下跌趋势，因产量修复不及预期且存在供应边际改善压力。印尼调整出口政策可能导致海外需求集中马来西亚。库存方面，中国棕榈油累库缓慢，但关税短期影响消退后价格存在回落风险。

豆油动态
中储粮油桶混装引发豆油、菜油需求担忧，下跌明显。豆油库存小幅下降边际支撑价格，但美豆基本面利空压制整体表现，弱于棕榈油，呈震荡格局。

风险因素

• 棕榈油：产量修复延迟、出口需求回升、累库压力；
• 豆油：美豆基本面支撑不足、替代效应边际变化；
• 宏观：政策变动、汇率、市场情绪扰动。

分析师
林玲（F3067533）与胡卉鑫（F03117395），联系方式见原文。

（注：详情分析需查阅报告图表数据）