【投中资本_澄志创投】中国广告营销行业资本报告2021_28页_1mb

中国广告营销行业资本报告（2021年）总结

核心内容概述

2021年中国广告营销行业在资本运作方面呈现出融资增长与退出低迷并存的态势。行业整体融资活动有所回升，但IPO与并购数量大幅减少，显示出资本市场的不确定性。同时，美元基金在行业中的角色依然重要，而人民币基金正逐步崛起。

主要观点

融资情况

• 行业整体融资增长：2021年广告营销行业共发生142起融资，相比2020年的114起增长25%；融资总额达到117亿元人民币，较2020年的65亿元增长80%。
• 头部企业主导：融资金额中，55%流入MarTech领域，主要由CRM/SCRM和营销云/营销自动化类企业获得。23%由户外营销企业获得，主要来自新潮传媒的融资。
• 融资结构变化：2021年融资平均单笔金额达8,200万元人民币，比2020年的5,700万元增长44%。融资集中度提高，TOP10企业融资占比达61%，较2020年的54%有所上升。
• 资本寒冬影响：尽管融资总量上升，但整体资本环境仍偏紧，创业公司面临融资节奏放缓的挑战，尤其是早期阶段。

退出情况

• IPO数量锐减：2021年广告营销行业IPO数量仅为2起，相比2016-2020年平均每年4.6起，下降57%；融资总额为12亿元人民币，相比前五年平均每年99亿元下降95%。
• 并购活动低迷：2021年行业并购交易仅7起，交易金额5亿元人民币，相较前五年平均每年99亿元下降95%。
• 海外市场退出受阻：中美关系紧张、监管政策收紧等因素影响，中概股赴美上市受阻，企业转向港股，但港股市场体量有限，回报率不及美股。

资本运作特点

• 产业投资人崛起：产业投资人成为主要投资力量，相较于财务投资人，他们更懂行业规律。
• SaaS模式挑战：SaaS模式在中国市场面临挑战，因其创造的价值较低，难以获得高估值。
• 业务场景与数据智能结合：数据智能企业如Talking Data，因其能帮助客户实现业务增长，更易获得认可和订单。

关键信息

融资与退出趋势

• 融资趋势：2021年创投基金募资总额1,199亿美元，同比增长28%；投资案例9,171起，同比增长17%。
• 退出趋势：2021年IPO数量和并购交易数量均显著下降，显示行业面临退出困境。

投资机构分析

• 腾讯：投资12起，主要集中在MarTech领域，如云徙科技、微盛网络等。
• 红杉：投资8起，涉及多个MarTech和AdTech项目，如微盛网络、沉甸数字等。
• SIG：投资4起，主要关注MarTech领域，如基智科技、企域数科等。
• 云启资本：投资4起，主要关注智能客服和营销自动化等细分领域。
• IDG资本：投资3起，主要集中在内容和营销技术领域。
• 险峰：投资3起，涵盖MCN、SCRM和智能获客等。

海外上市情况

• AdTech领域：2021年有9家公司上市，主要集中在DSP/Ad Network和Verification领域。
• MarTech领域：2021年有9家公司上市，涉及CRM/SCRM、SEO、建站等细分领域。
• 市场表现：海外AdTech和MarTech公司市值普遍较高，如Applovin以240亿美元估值上市，Braze融资5.2亿美元，市值59亿美元。

资本运作趋势

• 全球流动性释放：全球央行释放流动性，推动市场估值上升，促使AdTech公司进行战略并购。
• 飞轮效应：数据规模和精准投放能力成为巨头竞争的核心，推动行业整合。
• 数据保护政策：GDPR、苹果和谷歌隐私政策收紧，导致数据追踪困难，促使数据能力弱的公司寻求整合。

资本市场与行业前景

• 国内资本市场：A股和港股市场成为主要退出渠道，但整体估值和流动性仍不及美股。
• 未来展望：短期仍以细分领域融资为主，中期可能通过并购整合形成行业垄断，长期将出现更多企业上市，推动行业整合。

结论

2021年中国广告营销行业在资本运作上表现出融资增长与退出低迷的双重特点。行业正经历从“赢者通吃”向“数据智能驱动”的转变，未来随着资本市场的成熟和政策的引导，行业有望实现更健康的发展。