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万联证券策略周刊（第100期）总结

核心内容

本期策略周刊分析了4月市场表现、行业动态及财经要闻，重点围绕非周期因素、国改概念、区域概念股、IPO重启、新能源、环保、电子等行业进行探讨，同时对宏观经济政策和市场风险进行了评估。

市场策略

一周市场回顾

• 上周市场震荡回落，上证指数收盘报2097点，下跌1.54%；深证成指报7455点，下跌1.73%。
• 大盘总成交金额为8375亿元，较前一周减少233亿元。
• 行业方面，农林牧渔、电子和餐饮旅游领涨。

市场观点

• 4月以来，市场围绕非周期因素反复，国改概念和区域概念股持续炒作，市场总体仍处于混沌状态。
• 蓝筹股在政策红利预期下活跃，但缺乏持续性，而经济底线预期和分红率提供了一定的防御性。
• 大盘可能维持宽幅震荡格局，IPO重启对市场形成一定压力。
• 创业板在一季度报风险释放后，若能禁受住IPO考验，可能带来成长股的反弹。

行业周报

公用事业及环保行业

• 市场表现：申万公用事业指数下跌0.53%，其中电力行业下跌1.00%，环保行业上涨0.46%，燃气行业上涨0.70%，水务行业下跌0.21%。
• 行业表现：公用事业行业指数跑赢沪深300指数1.50%，在申万28个行业中排名16。
• 个股表现：宁波热电、建投能源、维尔利等涨幅较大，ST东热、金山股份等跌幅居前。
• 行业动态：
  • 环保部发布全国土壤污染状况调查公报，显示全国土壤总超标率为16.1%，其中耕地超标率最高，达到19.4%。
  • 污染类型以无机物为主，镉、汞、砷、铅等重金属污染较为严重。
  • 土壤污染治理面临技术、资金和政策的挑战，但治理政策已出台，未来重视程度将提升。
  • 李克强总理提出加快清洁能源发展、推动能源结构优化，包括核电、水电、风能、太阳能等。
  • 建议关注受益于特高压建设和电力体制改革的公司。

电子行业

• 市场表现：电子板块指数上涨1.49%，跑赢沪深300指数3.50个百分点。
• 行业动态：
  • 智能手机市场增速放缓，但中国消费电子产业链仍具备超额增长潜力。
  • 可穿戴设备、汽车电子、物联网、智能家居等新兴领域快速兴起，推动电子行业景气度提升。
  • IDC预测2014年全球穿戴设备出货量将增长3倍，达到1920万台。
• 公司动态：
  • 长盈精密一季度净利润同比增长32.24%。
  • 北京君正获得多项国家软件著作权。
  • 三安光电年报超预期，扣非后净利润增速达65.7%。
• 行业策略：
  • 建议增加电子行业配置，优先关注具有估值切换潜力的成长股，如安防行业龙头和部分消费电子产业链。
  • LED产业链具备确定性增长机会，应重点关注。

财经要闻

• 李克强：适时在沿海地区启动新核电项目

  • 强调能源是现代化的基础和动力，推动能源绿色、低碳、智能发展。
  • 提出加快特高压建设、推进电力体制改革。

• “细嚼”28家预披露发审会重启料晚于预期

  • 证监会发布28家IPO预披露名单，显示新股发行重启窗口已打开。
  • 市场人士认为发审会重启可能晚于预期，需关注后续流程。

• 楼市回归理性调控政策“淡定”不过激

  • 房地产市场趋于理性，但政策松绑传言仍对市场预期产生影响。
  • 房地产行业需及时发布政策信息，稳定市场预期。

• 贵州国企改革满月：产权开放大胆具体操作谨慎

  • 贵州国企改革方案因产权制度开放受到关注，但具体操作仍谨慎。
  • 改革涉及多家上市公司，未来战略发展与集团大股东定位密切相关。

关键信息汇总

• 市场趋势：大盘可能维持宽幅震荡，成长股在IPO考验后有望反弹。
• 行业表现：公用事业及环保行业表现相对稳健，电子行业表现优于大盘。
• 政策动向：李克强总理强调能源结构优化，推动清洁能源发展。
• IPO动态：证监会发布28家预披露企业名单，市场关注发审会重启。
• 环保进展：全国土壤污染状况调查公布，污染问题突出，治理仍需政策与技术支持。
• 电子行业：智能手机创新进入后程，但产业链仍有增长潜力，可穿戴设备、汽车电子等新领域值得关注。

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