> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 早报总结 | 美军大规模空袭伊朗本土，成本端原油大幅反弹-20260731 ## 核心内容 2026年7月31日早报聚焦美伊局势升级对全球市场的影响，尤其关注能源化工、有色金属、黑色金属和农产品等板块的市场反应与基本面变化。整体市场情绪受到地缘政治风险和原油价格波动的双重影响，部分品种出现明显回调或反弹。 --- ## 市场动态 ### 外汇市场 - **美元兑人民币**：6.76，跌幅0.14% - **美元指数**：99.86，跌幅1.01% ### 股指市场 - **道琼指数**：52,208.06，涨幅1.19% - **恒生指数**：25,858.88，涨幅0.20% ### 航运市场 - **波罗的海干散货指数**：2,673.00，涨幅1.56% ### 期货市场 | 交易所 | 品种 | 最新价 | 涨跌幅(%) | |--------|------|--------|-----------| | **CME** | 美黄金主力 | 4,162.80 | 2.39 | | | 美白银主力 | 71.36 | 0.00 | | | 美原油主力 | 83.96 | -0.76 | | | 美大豆主力 | 1,188.50 | -0.25 | | | 美豆粕主力 | 322.70 | -0.40 | | | 美豆油主力 | 67.30 | -0.50 | | | 美小麦主力 | 663.50 | 0.53 | | | 美玉米主力 | 468.50 | -0.53 | | | 美铂金主力 | 1,880.00 | 0.00 | | | 美钯金主力 | 1,321.50 | 4.96 | | **LME** | 伦铝电3 | 3,193.00 | 0.52 | | | 伦铜电3 | 13,798.50 | 1.30 | | | 伦铅电3 | 1,893.50 | -0.18 | | | 伦镍电3 | 17,315.00 | 1.02 | | | 伦锡电3 | 55,205.00 | 2.52 | | | 伦锌电3 | 3,609.50 | 1.02 | | **ICE** | 布伦特主力 | 87.01 | -1.25 | | | 美棉花主力 | 80.72 | 1.32 | | | 糖11号主力 | 14.44 | -0.41 | | **SGX** | 标胶20号主力 | 210.60 | 0.38 | --- ## 能源化工板块 ### 原油 - 内盘SC原油期货夜盘收跌1.39%，报553.2元/桶 - 外盘Brent原油期货收跌1.23%，报87.01美元/桶；WTI原油期货收跌0.59%，报83.96美元/桶 - **地缘影响**：伊朗袭击美军基地，引发美伊联合反击，地缘风险升温导致空头增仓，国际油价短线回调 - **市场展望**：霍尔木兹海峡仍维持封锁，建议持续关注美伊谈判进展 ### 燃料油 - **高硫燃（FU）**：夜盘收跌1.06%，报3626元/吨；低硫燃（LU）夜盘收跌1.46%，报4718元/吨 - **市场分析**： - 低硫燃外盘VLSFO价格趋强，内外盘价差维持贴水结构 - 国内低硫燃出口配额释放，但实际产量仍受原料到港及利润影响 - 高硫燃因霍尔木兹海峡封锁，市场担忧货源趋紧，FU9-11月差走阔至250元/吨以上 - 市场情绪波动较大，建议关注油价差交易机会 ### 聚酯 - 美军空袭伊朗导致原油反弹，聚酯产业链跟随上涨 - PX开工率维持近五年最低水平，PTA开工率低位反弹，压低加工费 - 聚酯下游长丝、短纤被动上涨，但产销不佳 - 建议关注美伊冲突进展，短期供需缩表，暂无复产预期 --- ## 有色金属板块 - **LME铜**：收涨1.3%，报13,798.50美元 - **LME铝**：收涨0.52%，报3,193.00美元 - **LME锌**：收涨1.02%，报3,609.50美元 - **LME镍**：收涨1.02%，报17,315.00美元 - **LME锡**：收涨2.52%，报55,205.00美元 - **LME铅**：收跌0.18%，报1,893.50美元 ### 市场分析 - 美国第二季度GDP增长1.5%，低于预期，美联储维持利率不变 - 嘉能可上半年铜产量同比增长15%，国内铜矿砂及精矿进口量环比下降1.10%，同比微升0.03% - 废铜进口量环比上升10.43%，同比上升15.11% - 铝矿砂进口量同比上升12.6%，国内铝下游加工企业开工率下降至60.2% - 原油上涨支撑铜价，但美伊局势缓和导致部分品种回调 - 建议震荡思路为主，关注铜价差交易机会 --- ## 黑色金属板块 ### 钢材 - 国内钢材供应环比增长，库存环比上升，钢价震荡趋弱 - 6月出口钢铁板材609万吨，同比增长2.6%；1-6月累计出口同比下降11.2% - 消费季节性疲弱，钢厂检修增加，政策与成本影响明显 ### 铁矿石 - 中央政治局会议强调加大逆周期调节力度，扩大内需 - 《山西省统筹煤炭行业发展和安全新规十七条》即将发布，清理隐蔽工作面 - 澳巴发货季末冲量，7月环比下降，港口库存微增 - 不锈钢厂8月计划减量20%，钢厂检修环比增加 - 矿价在宏观预期和基本面影响下震荡偏弱 --- ## 农产品板块 ### 植物油 - 油脂市场整体偏弱震荡 - 受美豆降雨预期改善及原油下跌影响，进口成本支撑下移 - 豆油主力合约收报8395元/吨，现货基差承压 - 棕榈油弱势震荡，华东基差小幅上调，但未来到港压力大，成交量收缩 - 菜油表现抗跌，现货供应偏紧，基差坚挺 ### 蛋白粕 - **CBOT大豆**：因美国中西部降雨缓解，天气升水被挤出，外盘跌幅超2% - **国内连粕**：主力合约击穿3100元/吨，盘中低点3080元/吨 - **市场分化**： - 华南地区积极补库，基差逆势上涨至-100至-80元/吨 - 北方市场受国储拍卖影响，心态理性，短期维持弱势震荡 --- ## 总结 整体来看，美伊局势升级推动原油价格反弹，但地缘风险尚未解除，市场情绪仍存在不确定性。能源化工板块受原油波动影响较大，聚酯产业链延续被动上涨，但供需缩表；有色金属板块受地缘和宏观因素影响，铜、铝、锌等品种震荡运行，建议关注价差交易；黑色金属板块受出口数据与政策影响，钢材与铁矿石价格偏弱；农产品市场受原油及天气因素影响，油脂和蛋白粕整体偏弱，菜油相对抗跌，市场分化明显。