20250708-国元国际控股-纺织服装行业即时点评_美国宣布部分重要东南亚国家关税_纺造行业清晰度提升_3页_338kb

美国关税政策对纺织服装行业的影响

关键事件

1. 关税政策生效时间：自2025年8月1日起，美国对包括日本、韩国、越南等在内的14个国家实施进口关税，并提高转运商品的税率至40%。
2. 越南关税：20%的直接关税，转运商品税为40%；美国商品进入越南免税。

观点总结

1. 越南的地位：越南拥有目前东南亚最低的关税水平（20%），短期内客户将更青睐越南，有利于制造企业获取订单。
2. 成本转嫁：关税增加将逐步转嫁至消费者端，短期内品牌可能承担，但长期利润保障依赖转嫁。
3. 风险：未来关税政策仍存变数，中国、斯里兰卡等国家尚未确定关税水平。

投资建议

• 关注标的：在越南拥有成熟产能布局且占比较高公司，如：
  • 超盈国际控股（2111.HK）
  • 晶苑国际（2232.HK）
  • 南旋控股（1982.HK）
• 推荐股票：申洲国际（2313.HK），因其产能优势。