20241210-国新证券股份-出口平稳增长_4页_1mb

2024年1前11月中国外贸表现简述

2024年前11个月，我国货物贸易进出口总值39.79万亿元人民币（约合5.6万亿美元），实现49%的同比增长。其中出口额占比较高，达到23.04万亿元（3.24万亿美元），增长67%；进口总额为1.675万亿元（2.36万亿美元），增长24%。从增幅变化看，11月出口增速较前值下降6个百分点，但仍高出近五年季节性水平，显示外需已开始企稳；而进口则呈现持续下滑趋势，降幅较大。

主要结论：

1. 出口优势持续： 美元计价下出口增速达54%，主要受益于区域市场扩张和机电、高技术产品出货量回升。其中对新兴市场增速维持高位，发达国家市场亦保持增长，但对俄增速有所放缓。细分产品方面，电子机械类装备表现突出，劳动密集型产品出口恢复乏力。

2. 进口动力不足： 1-11月进口总额同比增12%，11月同比负增长39%，反映出内需疲软和大宗商品进口量下降。农产品与集成电路进口下滑明显，能源类商品中仅原油实现正增长。

3. 外部环境复杂： 全球制造业PMI显示部分经济体需求收缩，贸易摩擦及政治因素或构成潜在风险。建议后续需平衡内需提振与外贸稳定政策。