20250506-国金期货-玉米淀粉月报_3页_487kb

2025年4月玉米淀粉期货行情整体呈现先震荡后上涨趋势。月初因玉米原料价格高位运行，企业签单困难库存压力增大，部分企业通过限产检修缓解亏损，导致行业开工率明显下降。供应端收缩叠加市场对后期供应的担忧支撑期货价格，但高库存仍对价格形成压制，多空因素交织引发月初震荡。4月中旬后玉米供应趋紧，港口库存下降叠加农户余粮减少、贸易商惜售情绪升温，推动玉米现货价格上涨，期货价格随之上行。截至4月30日，主力合约CS2507收盘价2748元/吨，月涨幅达405%，振幅470%，最高价2750元/吨，最低价2626元/吨。

现货市场方面，4月初基准价286200元/吨后持续下跌，4月18日跌至285000元/吨，随后维持平稳。至月末基准价降至284600元/吨，整体呈现小幅下滑趋势，累计下跌16元/吨。数据显示，4月上旬企业开工率较高，产量充足供应宽松；中旬后因企业限产检修，供应压力逐步缓解。需求端表现疲软，淀粉糖行业受食品饮料啤酒淡季影响，走货不畅开工率偏低；造纸行业虽箱板纸、瓦楞纸开机率同比提升，但需求拉动有限。供需调整与成本支撑共同作用下，现货市场呈现稳中略降态势，检修持续或进一步降低供应压力。

从技术面看，CS2507合约月末突破60日均线，短期或延续震荡偏强走势。当前市场主要受供应收缩与需求疲软双重影响，短期价格波动逻辑明确。需关注后续玉米市场走势及企业检修节奏，同时留意下游需求能否企稳回升。数据来源显示，分析基于博弈大师、期货数据宝及Mysteel农产品等公开信息，报告内容仅供参考，不构成投资建议。