20240208-中辉期货-钢矿周报_成材矛盾有限关注累库高度_铁矿供需稳定下方存在支撑_35页_1mb

需求端：建材现货市场基本冻结，板材表需相对稳定，表现出较强韧性；五大材表观消费下降102万吨，建材需求快速回落；螺纹钢表需下降55万吨；房地产市场疲软，成交面积同比下降。

供应端：周度总产量季节性回落，处于近年同期最低；铁水产量稳定略增，电炉开工率下降；长短流程炼钢利润亏损约80元/吨；铁矿石供应略减，但节后可能回升。

库存情况：钢材冬储累库，五大材库存环比上升179万吨，但公历角度累库速度和高度不高；铁矿石港口库存达131亿吨，继续上升，节后可能去库；炼钢利润低位运行。

成本及利润：长短流程炼钢亏损维持，亏损约80元/吨；盘面利润变化不大；铁矿石现货价格坚挺，基差偏高；整体利润受炉料端影响增大。

行情展望：黑色板块震荡，成材需求稳中偏弱，市场对下游不确定；节后进入需求验证阶段，行情乐观有限；铁矿石库存累库，但需求稳定，价格上涨趋势未破，但供需边际缓解。

风险与关注：宏观政策变化、房地产表现、炉料端政策扰动、铁水产量及成材需求变化。

重要声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议。