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四川浪莎控股股份有限公司2025年半年度报告总结

公司基本信息

• 公司代码：600137
• 公司简称：浪莎股份
• 法定代表人：翁荣弟
• 董事会秘书：马中明
• 联系地址：四川省宜宾市外南街63号
• 电话/传真：0831-8216216
• 电子信箱：cjbz@vip.163.com
• 公司网址：http://www.langshastock.com
• 股票种类：A股
• 股票上市交易所：上海证券交易所
• 股票代码：600137
• 股票简称：浪莎股份

核心财务指标

主要会计数据

项目	本报告期（1-6月）	上年同期	增减（%）
营业收入	141,442,749.71元	147,972,645.03元	-4.41%
利润总额	12,380,978.85元	9,191,711.18元	+34.70%
归属于上市公司股东的净利润	10,537,357.41元	8,587,792.90元	+22.70%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	10,847,660.81元	8,025,231.31元	+35.17%
经营活动产生的现金流量净额	-10,204,465.71元	-23,633,195.19元	+56.82%
归属于上市公司股东的净资产	533,624,581.55元	541,169,695.51元	-1.39%
总资产	684,067,848.71元	686,022,339.16元	-0.28%

主要财务指标

指标	本报告期	上年同期	增减（%）
基本每股收益（元/股）	0.108	0.088	+22.73%
稀释每股收益（元/股）	0.108	0.088	+22.73%
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股）	0.112	0.083	+34.94%
加权平均净资产收益率（%）	1.93	1.60	+0.33%
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）	1.99	1.50	+0.49%

营业收入与成本分析

总体情况

• 营业收入：141,442,749.71元，同比下降4.41%
• 营业成本：102,833,546.38元，同比下降14.43%
• 毛利率：27.30%，同比增加8.52个百分点

分行业

• 服装制造业：营业收入133,211,051.20元，同比下降9.83%；毛利率23.36%，同比增加4.69个百分点

分产品

• 内衣：营业收入13,180,951.34元，同比下降12.74%；毛利率31.87%，同比增加6.96个百分点
• 短裤：营业收入81,767,917.84元，同比下降12.36%；毛利率19.01%，同比增加1.46个百分点
• 文胸：营业收入12,812,500.11元，同比增长41.18%；毛利率36.20%，同比增加12.97个百分点
• 其他：营业收入25,449,681.91元，同比下降15.87%；毛利率26.49%，同比增加8.87个百分点

分地区

• 华东地区：营业收入118,304,103.24元，占比88.81%，同比下降10.17%
• 中南地区：营业收入7,179,443.90元，占比5.39%，同比增长1.91%
• 西北地区：营业收入792,019.46元，占比0.59%，同比增长0.19%
• 出口：营业收入6,014,254.47元，占比4.51%，同比下降8.59%

销售模式分析

• 经销模式：营业收入121,184,496.15元，占比88.81%；毛利率18.98%，同比增加0.31个百分点
• 自营直播模式：营业收入12,026,555.05元，占比76.17%；毛利率67.57%

非经常性损益项目

• 非流动性资产处置损益：12,089.51元
• 政府补助：155,327.70元
• 投资收益：13,639.96元
• 其他应收款坏账准备转回：61,273.21元
• 债务重组损失：-12,273.21元
• 其他营业外收入和支出：-503,183.54元
• 合计非经常性损益：-310,303.40元

报告期内经营情况

• 营业收入：14,144.27万元，同比下降4.41%
• 净利润：1,053.74万元，同比增长22.70%
• 总资产：6.84亿元，同比下降0.28%
• 净资产：5.34亿元，同比下降1.39%
• 每股净资产：5.49元

报告期内主要经营情况分析

财务报表相关科目变动分析

科目	本期数	上年同期数	变动比例（%）
营业收入	141,442,749.71元	147,972,645.03元	-4.41%
营业成本	102,833,546.38元	120,178,469.18元	-14.43%
销售费用	14,076,183.94元	6,367,292.32元	+121.07%
管理费用	6,392,495.08元	5,557,682.95元	+15.02%
财务费用	-10,004,536.96元	-2,469,130.74元	-305.18%
研发费用	5,156,639.47元	4,597,757.69元	+12.16%
经营活动产生的现金流量净额	-10,204,465.71元	-23,633,195.19元	+56.82%
投资活动产生的现金流量净额	-360,868.45元	-51,721,079.56元	+99.30%
筹资活动产生的现金流量净额	49,946,157.98元	-17,499,165.84元	+385.42%

营销策略

• 公司持续抓市场化创新，融入国潮产业新循环
• 加强全渠道营销网络的优化建设以及门店的稳步扩张
• 继续做好线上渠道销售，提升品牌影响力
• 整合、优化、提升销售渠道，实现品牌经营型企业转型再升级
• 推进精益管理，实现销售高效、低成本按期履约

数字化创新

• 聚焦数字化创新，培育公司产业新动能
• 推动产业组织方式与市场方式的数字化
• 打造智慧化柔性供应链
• 强化品牌建设，全面提升浪莎内衣品牌的知名度、美誉度、影响力

新产品研发

• 持续做好新产品研发工作，打造健康舒适的浪莎内衣专家
• 以自主研发作为技术进步驱动力
• 利用外部科研机构的研究力量，加强校企、院企合作
• 提升浪莎品牌的消费体验，增强市场竞争力和创造力

核心竞争力分析

1. 品牌优势：浪莎内衣品牌系列产品包括保暖内衣、短裤、文胸等，消费者认知度不断提升
2. 渠道优势：通过电子商务、直播等零售工具，开辟新的销售渠道，提升品牌市场影响力
3. 市场优势：坚持顾客第一，完善服务营销体系，提供高质量产品和服务

资产与负债分析

资产状况

• 货币资金：461,487,810.70元，占比67.46%
• 应收账款：32,203,255.60元，占比4.71%
• 预付款项：2,829,833.59元，占比0.41%
• 存货：37,488,778.42元，占比5.48%
• 固定资产：86,406,648.16元，占比12.63%
• 无形资产：31,677,498.99元，占比4.63%
• 应付票据：52,723,307.00元，占比7.71%
• 应付账款：57,746,385.39元，占比8.44%
• 合同负债：7,958,490.46元，占比1.16%
• 应付职工薪酬：3,975,311.39元，占比0.58%
• 应交税费：4,083,593.52元，占比0.60%
• 其他应付款：22,504,508.56元，占比3.29%
• 一年内到期的非流动负债：14,959.69元，占比0.002%
• 递延收益：262,222.32元，占比0.04%
• 递延所得税负债：139,885.07元，占比0.02%

资产受限情况

• 货币资金：受限金额150,709,468.86元
• 固定资产：受限金额101,462,271.95元
• 无形资产：受限金额22,736,512.65元

投资状况分析

对外股权投资

• 战略投资：投资东方汇富杭州天使基金一期私募项目100万元，持股比例3.01%
• 退出情况：已提交退出申请，实际退出期限尚不确定

主要控股参股公司分析

• 浙江浪莎内衣有限公司：营业收入137,565,582.46元，营业利润15,547,363.70元，净利润13,212,615.54元
• 义乌市蓝也服饰有限公司：营业收入2,142,653.98元，营业利润983.63元，净利润934.45元
• 义乌市浪莎冠盟贸易有限公司：营业收入158,318.13元，营业利润2,278.75元，净利润2,164.81元
• 义乌市浪莎晶宇贸易有限公司：营业收入21,057.50元，营业利润7.01元，净利润7.01元
• 义乌市浪莎梦田贸易有限公司：营业收入877,070.28元，营业利润-2,158,751.21元，净利润-2,158,748.73元
• 义乌市浪莎森晴贸易有限公司：营业收入7,018.31元，营业利润-381.96元，净利润-381.96元
• 义乌市浪莎天蚕贸易有限公司：营业收入27,255.11元，营业利润-105.16元，净利润-105.16元

总结

四川浪莎控股股份有限公司2025年上半年在营业收入有所下降的情况下，净利润实现增长，主要得益于非经常性损益项目的贡献，如利息收入和商标使用费收入。公司积极布局直播电商，拓展线上销售渠道，提升了自营直播模式的毛利率。同时，公司持续加强研发创新和品牌建设，优化产品结构，提升市场竞争力。尽管部分地区如华北、东北等市场表现不佳，但华东地区依然是公司主要的收入来源。公司还加强了财务管理和资产结构优化，提高了运营效率。未来，公司将持续推动数字化转型，提升品牌影响力，积极应对市场变化，实现业绩稳步增长。