20230212-安信证券-安信军工周观察_南宁舰赴巴参与_和平-23_多国海军联演_神舟十五号航天员乘组完成首次出舱任务_11页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为安信军工周观察，主要内容包括国防军工板块一周行情回顾、周观点分析、重点公司估值、军工ETF及融资情况、投资主线建议以及本周重要公告和行业新闻。文档重点聚焦于航空、航天、信息化、无人化、新材料等军工细分领域，强调行业高景气度和投资机会。

主要观点

1. 中巴海军合作深化

   • 中国海军南宁舰参加“和平-23”多国海军联合演习，显示中巴海军战略合作进一步加强。
   • 该演习自2007年起每两年举办一次，旨在维护海洋安全，参与国家达50多个。
   • 我国海军发展迅速，新一代大型水面舰艇服役，推动船舶及其配套产业链受益。

2. 神舟十五号航天员首次出舱任务圆满完成

   • 神舟十五号航天员费俊龙、邓清明、张陆完成首次出舱任务，安装梦天舱外扩展泵组等设备。
   • 空间站货物出舱安装任务逐步展开，提升舱内外货物交换效率，减少航天员出舱次数。
   • 我国航天领域发展迅速，预计相关产业链景气度持续提升。

关键信息

行情回顾

• 中证军工指数：本周下跌1.67%，年初至今下跌3.8%。
• 安信军工科创精选指数：本周上涨0.06%，年初至今上涨7.7%。
• 板块表现：国防军工指数在29个中信一级行业中排名第25位。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：中航电测（148.88%）、景嘉微（22.26%）、捷强装备（16.19%）、兴图新科（10.44%）、特发信息（7.86%）。
  • 跌幅前五：成飞集成（-16.64%）、华力创通（-7.11%）、康达新材（-7.08%）、光威复材（-7.08%）、中航重机（-6.21%）。

军工ETF及融资情况

• 军工ETF份额：年初至今累计净流入20.02亿元，上周净流入2.63亿元。
• 融资余额：板块融资余额占流通市值比例回升，预计短期指数波动将趋于平稳。

投资主线建议

1. 航空装备

• 观点：国防预算向空军、海军倾斜，推动军机换装加速。
• 关注标的：【中航重机】、【航宇科技】、【中航沈飞】、【中航西飞】、【航发动力】、【中航电子】、【江航装备】、【中航光电】、【派克新材】、【迈信林】。

2. 航天装备

• 观点：导弹行业受迭代期、战略储备和实战化训练驱动，北斗导航和卫星互联网前景广阔。
• 关注标的：【航天电器】、【国博电子】、【新雷能】、【广东宏大】、【盟升电子】。

3. 军工信息化

• 观点：军工信息化与TMT行业融合，业绩与估值弹性较大。
• 关注标的：【振华科技】、【紫光国微】、【鸿远电子】、【智明达】、【盛路通信】。

4. 无人化

• 观点：无人智能作战力量发展是未来趋势，无人机产业链受益。
• 关注标的：【中无人机】、【航天彩虹】、【航天电子】、【观典防务】、【纵横股份】。

5. 新材料

• 观点：高温合金、钛合金及碳纤维复合材料技术领先，行业壁垒高，未来增长确定性大。
• 关注标的：【钢研高纳】、【西部超导】、【光威复材】、【中简科技】、【抚顺特钢】、【中兵红箭】。

风险提示

• 武器装备换装列装不及预期
• 导弹新型号研制不及预期

重点关注事件

• 中巴海军合作：南宁舰参加“和平-23”演习，加强两国军事交流与合作。
• 神舟十五号出舱任务：完成首次出舱，验证空间站货物出舱流程，提升航天技术能力。
• 军工ETF资金动向：非主动性资金增配显著，融资余额回升，显示市场对军工板块信心增强。

本周重要公告及行业新闻

重要公告

• 2月6日：振华科技获证监会受理非公开发行；红相股份中标光伏项目；西菱动力与车企签订合作协议；天银机电、山河智能、亚光科技等股东减持。
• 2月7日：睿创微纳发行可转债；紫光国微回售国微转债；中信海直获补贴；爱乐达、中直股份等开展股权激励计划。
• 2月8日：广东宏大、爱乐达等公司启动股权激励；中直股份拟收购昌河飞机和哈飞。
• 2月9日：红相股份确定中标人；新雷能、天秦装备、华伍股份等股东减持；雷科防务回购注销股份。
• 2月10日：光韵达、宗申动力、天和防务等股东质押或解除质押；鸿远电子、利君股份等公司进行资金及项目投资。

行业新闻

• 2月6日：乌军组建突击旅；俄媒称乌克兰将接受“豹”式坦克培训；乌国防部长称以色列将转让导弹预警技术；中国就美方袭击无人飞艇提出交涉。
• 2月7日：德国支持乌克兰组建“豹2”坦克营；印度国防预算增长13%；美军计划建立高超音速武器防御体系。
• 2月8日：日本设立统合司令部；美国对波兰军售100亿美元；自杀式无人机袭击莫斯科。
• 2月9日：俄军继续打击乌军目标；泽连斯基访问布鲁塞尔；俄版“星链”启动，打造全天候太空侦察系统。
• 2月10日：英国不立即向乌克兰提供战机；北约在罗马尼亚测试“海马斯”火箭炮。

行业评级

• 收益评级：

  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%及以上
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-10%至10%
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%及以上

• 风险评级：

  • A：正常风险，波动小于等于沪深300指数
  • B：较高风险，波动大于沪深300指数

分析师声明与免责条款

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