20260605-通惠期货-碳酸锂日报_仓单本周仍大量注册_碳酸锂07合约考验接货能力_7页_1mb

报告摘要

碳酸锂市场分析总结（2026年06月05日）

核心内容概览

本报告基于2026年6月4日的市场数据和行业动态，对碳酸锂期货市场进行分析。重点涵盖主力合约价格、基差、持仓与成交变化，以及产业链供需和库存情况。整体来看，碳酸锂市场在价格下行过程中呈现结构性分化，供给端逐步恢复，但需求端对高价原料接受度较低，价格传导受阻。

主要观点

1. 期货市场表现

主力合约价格：6月4日碳酸锂2609合约价格收于160,740元/吨，较前一交易日下跌3.61%。
基差：基差从3,440元/吨扩大至5,460元/吨，基差走强，期货市场情绪更为悲观。
持仓与成交：主力合约持仓量小幅收缩0.52%，至42,507手；成交量显著扩大12.26%，至281,867手，价格下行过程中交投活跃。

2. 产业链供需分析

供给端：本周碳酸锂产量有所增加，主要来自锂辉石端复产，盐湖与回收端保持稳定，锂云母端因原料供应问题出现小幅波动。产能利用率维持在70.28%，整体供给温和恢复。
需求端：下游需求呈现结构性分化。动力电池排产维持高位，但正极材料价格随锂价回调，电芯厂和材料厂普遍持观望态度，仅逢低小批量补库，消费类市场需求依旧平淡。
库存变化：碳酸锂社会库存环比下降1.24%，至99,416实物吨，连续数周去库。库存结构上呈现上游向中下游转移的特征，表明实际消费存在，但中下游补库意愿较低。

关键信息

3. 现货市场动态

现货价格：6月4日SMM电池级碳酸锂现货价格下跌至166,200元/吨，期货价格低开后震荡下行，尾盘收跌4.62%至160,740元/吨。
上游出货：锂盐厂对散单出货态度消极，仅部分前期在高位进行套保的企业能与下游或贸易商达成少量散单成交，整体仍以挺价惜售为主。
下游采购：材料厂因长协到货和逢低采购散单，库存呈现累库状态；贸易商则随下游按需采购，库存去化。

4. 行业新闻

6月1日，某项目以锂辉石为原料，主要上游原材料来自青山集团海外锂辉石矿产资源。

数据图表分析

5. 主要价格走势

碳酸锂期货主力与基差：图1显示碳酸锂期货价格持续下跌，基差走强，表明现货相对抗跌。
电池级与工业级碳酸锂价差：图2显示电池级碳酸锂价格与工业级价差持续扩大，反映市场对电池级碳酸锂的偏好。
锂精矿价格：图3显示锂辉石价格波动较大，低品位锂云母价格较低，高品位云母价格相对稳定。
六氟磷酸锂与电解液价格：图4显示六氟磷酸锂价格持续走低，三元电解液和磷酸铁锂电解液价格亦呈现下降趋势。
三元前驱体价格：图5显示三元前驱体价格整体下行，其中523（单晶/动力型）价格跌幅较大。
三元材料价格：图6显示三元材料价格持续走低，动力型材料价格跌幅相对较小。
磷酸铁锂价格：图7显示磷酸铁锂价格整体下行，中高端储能型价格跌幅较小。
碳酸锂库存结构：图8显示碳酸锂库存结构中，其他与冶炼厂库存占比较高，下游库存有所增加。
碳酸锂开工率：图9显示开工率波动较大，近期有所回升。
电芯售价：图10显示电芯售价持续下降，尤其是523方形和磷酸铁锂电芯价格跌幅明显。

价格走势判断

综合市场数据与产业动态，碳酸锂期货价格在6月4日大幅下跌，主要受供给端复产带来的增量预期与下游对高价原料接受度低迷的矛盾影响。尽管动力电池排产维持高位，对原材料形成刚需支撑，但正极材料价格随锂价回调，下游采购态度谨慎，仅逢低小批量补库，导致价格传导受阻。社会库存虽整体去化，但结构上呈现上游向中下游转移的特征，表明实际消费存在，但中下游补库意愿不足。因此，未来一两周期货价格可能维持震荡偏弱格局，但下游刚需和成本支撑将限制其下跌空间。