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氧化铝早报总结（格林大华期货，20231120）

短期趋势：氧化铝预计将偏震荡运行，操作建议暂时观望。

长期趋势：由于产能过剩和产量偏过剩，预计氧化铝中长期偏空。

关键因素：

• 供给方面：受矿石供应紧张和环保因素影响，国内氧化铝企业产能利用率逐步下降，部分企业复产但主要以履行长单为主，现货流通偏紧。
• 需求方面：近期表现疲软，预计将呈下降趋势。
• 库存情况：截止11月16日，中国主要港口氧化铝库存周增59万吨至24万吨，处于历史低位。
• 现货价格：北方平均价2980元/吨（日变动-6元/吨），南方平均价3017元/吨（日变动0元/吨），澳洲FOB平均价335美元/吨（日变动0美元/吨）。
• 资金数据：主力合约多单持仓74775手（日变动-1976手），空单持仓69063手（日变动-2807手），成交量65093手（日变动-1834手）。

利多与利空因素：

• 利多：短期内现货流通偏紧。
• 利空：长期氧化铝产能过剩，产量偏过剩。
• 风险：国内矿石供应偏紧呈常态化趋势，市场可流通现货偏紧。

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研究员信息：王华，从业资格F3011325，咨询资格号Z0012780，联系电话010-5671-1762