2025-07-24-港交所-剑虹集团控股_年报_2025页_7mb

报告摘要

剑虹集团控股有限公司2024/2025年度报告总结

核心内容概览

剑虹集团控股有限公司（K. H. GROUP HOLDINGS LIMITED）是一家于开曼群岛注册成立的有限公司，股份代号为01557，其主要业务涉及地基及建筑服务和化工产品销售。2024/2025年度，公司面临显著的经营压力，收益大幅下降，导致出现净亏损。

主要观点

整体业绩表现：
本集团2025年度整体收益减少约26.0%，从175,174,000港元降至129,580,000港元。净亏损约为57,592,000港元，较2024年的51,560,000港元有所扩大。
业务回顾：
- 本集团主要业务为地基及建筑服务（Foundation and Construction）和化工产品销售（Trading）。
- 截至2025年3月31日，共有4个项目在进行中，相较于2024年3月31日的3个项目有所增加。
- 香港地基业务持续亏损，而内地业务因收购一家建筑公司和常州永宏集团，带来新的增长机会。
财务回顾：
- 毛损增加：整体毛损由约31,039,000港元增加至约43,738,000港元，毛损率由17.7%升至33.8%，主要由于项目完工阶段的建筑成本上升。
- 其他收入下降：其他收入由约90,925,000港元降至约5,383,000港元，主要由于项目履约担保下的补偿减少。
- 行政及其他经营开支：保持相对稳定，约为35,376,000港元。
- 融资成本下降：融资成本由约9,179,000港元降至约946,000港元，主要由于利息支付减少。
- 流动资金与资本结构：流动资金减少，银行及现金结余为48,481,000港元，流动比率为0.4，显示流动性紧张。
- 债务情况：总债务约为54,061,000港元，主要由银行借款构成，无任何利率对冲政策。
- 外汇风险：本集团面临较低的外汇风险，主要因业务以港元计值，但人民币计值的银行结余对税后亏损有影响。
战略调整：
- 董事会决定优先偿还逾期债务，尤其是针对东亚银行有限公司的债务。
- 配售所得净额约29.6百万港元，部分用于偿还银行借款，部分用于营运资金及业务发展。
- 董事会正积极评估出售香港地基业务的可能性，并探索其他领域的业务机会，以优化资本配置并增强增长潜力。
企业管治：
- 董事会致力于维持高标准的企业治理，定期检讨和改善治理实践与商业伦理。
- 由于王波先生辞任，公司未能完全符合上市规则中关于独立非执行董事人数、审计委员会成员数及提名委员会构成的要求，需进一步调整。

关键信息

董事变动

执行董事：
- 张致嘉先生于2024年5月6日获委任为董事长。
- 黄源博士于2024年4月18日辞任董事长。
- 卜友军先生于2024年6月21日辞任。
独立非执行董事：
- 勅藝星女士于2024年5月6日获委任。
- 刘昕先生于2024年5月6日辞任。
- 王波先生于2025年1月21日辞任。
- 司徒丹妮女士于2025年4月17日获委任。

董事会与委员会

审计委员会：
- 勅藝星女士为审计委员会主席（2024年5月6日委任）。
- 刘昕先生为审计委员会主席（2024年5月6日辞任）。
- 王波先生于2025年1月21日辞任。
提名委员会：
- 张致嘉先生为提名委员会主席（2024年5月6日委任）。
- 黄源博士为提名委员会主席（2024年4月18日辞任）。
- 刘昕先生于2024年5月6日辞任。
- 王波先生于2025年1月21日辞任。
- 勅藝星女士于2024年5月6日委任。
- 司徒丹妮女士于2025年4月17日委任。

股东与融资

配售新股份：
于2023年11月30日，公司与Alpha Financial Group Limited签订配售协议，配售80,000,000股新普通股，每股配售价0.375港元，所得净额约29.6百万港元。
资金用途：
配售所得资金主要用于偿还银行借款、营运资金及业务发展机会，其中偿还银行借款占12.5百万港元，营运资金及业务发展占19.3百万港元，剩余约4.3百万港元未动用。

债务与担保

总债务：截至2025年3月31日，总债务约为54,061,000港元，较2024年的25,667,000港元有所增加。
担保情况：
- 截至2024年3月31日，银行融资由应收保固金、应收权利及公司担保等抵押。
- 截至2025年3月31日，无就履约保证金签立任何担保。

员工与薪酬

员工数量：截至2025年3月31日，共有63名员工，较2024年的81人减少。
员工薪酬：薪酬政策定期检讨，包括强制性公积金及内部培训计划，同时根据个人表现给予薪资调整和酌情花红。
员工成本：2025年度员工成本约32,928,000港元，较2024年的39,575,000港元有所下降。

其他重要信息

重大投资与收购：
- 2024年完成收购一家内地建筑公司。
- 2025年3月21日完成收购常州永宏集团100%股权，该集团拥有年产能60,000吨的NMP循环综合利用设施，有助于集团拓展化工及环保业务。
外汇风险：
- 本集团面临较低的外汇风险，主要因业务以港元计值。
- 若港元对人民币升值5%，税后亏损将减少约1,297,000港元；若贬值5%，则亏损将增加约1,297,000港元。

总结

剑虹集团控股有限公司在2024/2025年度面对严峻的市场环境，尤其是香港建筑行业持续的挑战，导致收益下降及净亏损扩大。为应对挑战，集团采取了保守策略，优化流动性管理、减少资本支出，并积极寻求内地市场的发展机会。此外，集团进行了一系列战略调整，包括出售部分业务及收购新公司，以增强其在化工及环保领域的布局。尽管面临流动性紧张和企业治理上的合规挑战，集团仍致力于提升治理标准和业务可持续性，以实现长期价值创造。

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