20200921-山西证券-基金周报_慢牛特征明显_基金整体表现随市场变动_9页_1mb

基金定期报告总结

核心内容概述

本周基金市场整体呈现震荡行情，基金指数随大盘上升，慢牛特征明显。基金市场各类指数表现不一，其中封闭式基金、股票型基金和ETF基金表现较好，而货币市场基金、债券型基金和QDII基金表现相对较弱。基金数量、份额和资产净值有所变化，新增基金数量减少，股票投资比例略有下降。市场风格轮换明显，部分基金获取超额收益，但整体资产净值仍存在缩水情况。

主要观点

• 基金指数表现：本周基金指数整体走强，封闭式基金净值指数、股票型基金指数和ETF基金指数表现最佳，分别达到2.37%、2.34%和2.00%。货币市场基金指数、债券型基金指数和QDII基金指数位于末位，分别回报0.04%、0.20%和0.64%。
• 基金类型表现：中盘风格型基金整体表现优于大盘和小盘风格型基金。中盘成长型、平衡型和价值型基金表现最好，而小盘成长型和大盘成长型基金表现较差。
• 新增基金：本周新增基金26只，其中偏股混合型基金最多（14只），国际（QDII）股票基金减少1只。新增份额达641.41亿份，新增资产净值达580.86亿元。
• 业绩表现：本周业绩表现靠前的10只基金中，被动指数型基金占6只，灵活配置型基金和偏股混合型基金各占1只和3只。这些基金的净值增长率在10.08%至18.14%之间，标准差在0.94%至5.50%之间。其中，新能源和改革红利基金受规模因子影响较大，而保险基金受市场因子影响较大且超额回报为负。
• 股票投资比例变动：开放式基金股票投资比例为67.21%，较上周下降0.41%。混合型基金和普通股票型基金股票投资比例分别下降0.43%和0.30%。小盘平衡型和中盘成长型基金股票投资比例略有上升，而中盘价值型、大盘平衡型和小盘成长型基金下降较多。

关键信息

基金市场概况

1. 基金指数：

   • 本周基金指数整体走强，货币市场基金指数表现最弱。
   • 封闭式基金净值指数、股票型基金指数和ETF基金指数表现最好。
   • 中盘风格型基金整体优于大盘和小盘风格型基金。
   • 中盘成长型、平衡型和价值型基金表现最佳。

2. 基金数量、份额和资产净值：

   • 新增基金26只，偏股混合型基金最多。
   • 新增份额641.41亿份，资产净值新增580.86亿元。
   • 国际（QDII）股票基金减少1只。

3. 业绩表现：

   • 业绩表现前十基金中，被动指数型基金占6只，偏股混合型基金占3只，灵活配置型基金占1只。
   • 基金净值增长率在10.08%至18.14%之间，标准差在0.94%至5.50%之间。
   • 保险基金受市场因子影响较大，超额回报为负；新能源和改革红利基金受规模因子影响较大；灵活配置型基金受规模因子影响较大且获取超额收益；偏股混合型基金表现各异但均可获取超额收益。

4. 股票投资比例变动：

   • 开放式基金股票投资比例为67.21%，较上周下降0.41%。
   • 混合型基金和普通股票型基金股票投资比例分别下降0.43%和0.30%。
   • 小盘平衡型和中盘成长型基金股票投资比例上升，其余风格型基金股票投资比例下降。

5. 重点事件：

   • 成立公告48只，规模达583.16亿元；发行公告44只，基金首发28只。
   • 分红公告106只，分红除权99只，拆分公告1只。
   • 新聘基金经理92人，基金经理离任50人，新聘高管8人，高管离任2人。
   • 交易状态方面，开放申购41只，暂停申购157只，停复牌78只。
   • 运作风险方面，持有人大会召开30只，基金清算3只。
   • 其他方面，募集期调整35只，业绩基准变更4只。

投资建议

• 基金指数行情随大盘呈上升趋势。
• 新增基金数量较上周有所减少，股票投资比例较上周有所下降。
• 封闭式基金、股票型基金和混合型基金本周回报重回前位。
• 基金资产净值缩水情况仍然存在。
• 市场呈现震荡行情，基金整体表现随市场变动。

风险提示

• 过往业绩无法说明未来表现。
• 基金管理风格无法延续。
• 基金经理管理能力波动。
• 市场风格轮换。
• 市场行情不及预期。

分析师信息

• 分析师：石晋 CFA
• 执业登记编码：S0760514050003
• 邮箱：shijin@sxzq.com

研究助理信息

• 研究助理：赵晨希
• 邮箱：zhaochenxi@sxzq.com

公司信息

• 地址：太原市府西街69号国贸中心A座28层，北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层
• 官网：http://www.i618.com.cn

投资评级说明

• 股票投资评级标准：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%至20%
  • 中性：相对市场表现在-5%至+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下
• 行业投资评级标准：
  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

免责声明

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