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爱建证券财富管理研究所晨会纪要总结（2018年6月6日）

核心内容概述

本报告为爱建证券财富管理研究所于2018年6月6日发布的晨会纪要，涵盖国内市场、行业动态、宏观经济、国际市场等板块。主要分析A股市场走势、行业热点、政策动向及国际经济形势，为投资者提供市场判断与操作建议。

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国内市场分析

市场走势

• 沪深两市延续震荡小幅回升走势，权重指数在保险和房地产板块带动下由绿翻红，中小创指数全天震荡上行。
• 市场交投略有活跃，但整体参与度仍较低。
• 两市成交量为3700多亿，略有增加，但做多力量仍显不足。
• 虽然股指收复5天均线并回补了上周跳空缺口，但中小创指缺口仍未回补，市场整体仍偏弱。

市场环境

• A股纳入MSCI指数后，市场对相关概念股轮番炒作，但被动性基金建仓基本结束，后续持续做多动能有限。
• 中美贸易谈判未果，全球贸易战持续，市场不确定性增加。
• 美联储6月加息预期增强，世界杯即将开赛，市场避险情绪回升。
• 管理层持续强监管、防风险，IPO常态化及CDR发行预期未改市场资金供求失衡局面。

操作建议

• 短期市场延续宽幅震荡，建议控仓精选个股操作。
• 技术面上，市场中期趋势转弱，需警惕反弹高度有限。

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行业动态与点评

物联网

• 阿里将物联网提升为第五大战略，计划在“云栖大会·上海峰会”中重点推进。
• A股中汉威科技、聚光科技为阿里云Link城市物联网平台的首批合作伙伴，浙大网新在智慧城市建设中广泛应用物联网技术。

有机硅

• 陶氏化学上调多类有机硅产品价格，最高涨幅达15%。
• 中国有机硅产能占全球一半以上，新增产能有限，未来主要投产于2019年后。
• 兴发集团、三友化工等具备较大有机硅产能。

抗艾新药

• 前沿生物药业研发的艾可宁（注射用艾博韦泰）获批上市，是全球首个抗艾滋病长效融合抑制剂。
• 拥有全球原创知识产权，太极集团与前沿生物开展战略合作，吉药控股与沈阳沃森药物研究所合作研发抗艾药物。

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宏观经济分析

1. 货币政策：

   • 央行进行700亿7天、500亿28天逆回购操作，净回笼300亿元。
   • 隔夜Shibor四连降，MLF到期2595亿元，市场对央行对冲方式存在分歧。
   • 央行放宽MLF担保品范围，有助于缓解融资收缩与信用违约的恶性循环。

2. 经济数据：

   • 5月财新中国服务业PMI为52.9，与上月持平，综合PMI为52.3，显示经济平稳。
   • 莫尼塔钟正生指出，企业经营信心较强，但需关注信用收缩对小型企业的影响。

3. 政策动态：

   • 国资委强调央企要扩大开放、深化“一带一路”合作、坚持高质量发展与防范风险。
   • 深圳拟制定参与粤港澳大湾区建设方案，推动金融、航运、贸易、科技中心建设。
   • 《深入实施国家知识产权战略加快建设知识产权强国推进计划》预计在7、8月印发。

4. 经济展望：

   • 下半年中国基建投资有望止跌企稳，重点向中西部及农村倾斜。
   • 全球经济增速温和，下行风险增加。

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国际市场分析

政策与贸易动态

• 美国：

  • 特朗普考虑调整NAFTA谈判方式，可能转向与加拿大、墨西哥进行双边会谈。
  • G7峰会将在6月8日至10日召开，预计对特朗普的钢铝关税政策进行集中批评。
  • 墨西哥对美国钢铁、猪肉、乳酪、农产品等加征关税。

• 日本：

  • 日本央行未将美国国债纳入资产购买计划，距离实现2%通胀目标仍远。

经济预测

• 世界银行预计美国2019年GDP增速为2.5%，2020年为2%；中国2018年GDP增速为6.5%。
• 全球经济风险偏向下行，未来两年增速温和。

国际股指与大宗商品

代码	名称	前收盘价	收盘价	涨跌幅%
DJI.GI	道琼斯工业指数	24813.69	24799.98	-0.06
SPX.GI	标普500	2746.87	2748.80	0.07
IXIC.GI	纳斯达克指数	7606.46	7637.86	0.41
CL.NYM	NYMEX原油	64.88	65.53	1.20
GC.CMX	COMEX黄金	1295.9	1300.4	0.24
CA.LME	LME铜	6986.5	7117	2.04
S.CBT	CBOT大豆	1003	1001.5	-0.02

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