> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黛麗斯國際有限公司中期報告總結 ## 核心內容 - **公司簡介**：黛麗斯國際有限公司（Top Form International Limited）是一家在香港聯合交易所主板上市的國際領先內衣製造商，股份代號為333。總部設於香港，生產基地位於中國、泰國及柬埔寨，員工總數超過7,000名。 - **業務範疇**：提供從原料採購至成品製造的一站式服務，產品包括傳統內衣及功能性運動胸圍。 - **公司價值觀**：誠信、「能做」的態度、責任心、勇氣、求知慾及創造性、關懷及尊重、團隊合作。 ## 主要觀點 ### 財務表現 - **收入**：截至2021年12月31日止六個月，收入為713,652千港元，較去年同期638,724千港元增長12%。收入增加主要來自無縫產品銷售及歐洲市場復甦。 - **毛利**：毛利由121,651千港元增至128,057千港元，但毛利率由19.0%降至17.9%，主因疫情導致生產成本上升。 - **期內溢利**：由29,306千港元降至4,409千港元，降幅達85%。 - **經調整溢利**：由-4,849千港元增至5,446千港元，顯示公司通過調整策略改善了盈利能力。 - **每股盈利**：基本每股盈利為0.15港仙，較去年同期的11.49港仙大幅下降。 ### 財務狀況 - **權益總額**：截至2021年12月31日止，權益總額為511,892千港元，較2021年6月30日的510,523千港元略有增加。 - **總債項**：截至2021年12月31日止，總債項為106,601千港元，較2021年6月30日的87,980千港元增加18,621千港元。 - **資產負債比率**：由17.2%增至20.8%，反映公司負債比例有所上升。 - **現金及銀行結餘**：截至2021年12月31日止，現金及銀行結餘為102,896千港元，較2021年6月30日的92,217千港元增加10,679千港元。 ### 現金轉換週期 - 現金轉換週期由24天縮短至22天，反映公司對營運資金管理有所改善，但存貨週轉天數增加至83天，受全球物流動盪影響。 ### 資本開支 - 期內資本開支為13.8百萬港元，主要用於擴展東南亞廠房產能，包括購買泰國santoni機器、增加印尼公司的投資及建造緬甸廠房設施。 ### 外匯風險 - 公司主要面對歐元、港元、人民幣、美元及泰銖的外匯風險。銷售收入主要以美元計值，港元與美元掛鈎，因此外匯風險較小。公司通過定期評估及審慎措施管理外匯風險。 ### 或然負債 - 截至2021年12月31日，公司無重大或然負債。 ## 關鍵信息 - **供股**：公司於2021年2月19日完成供股，共發行86,015,050股新股，每股認購價為0.50港元，淨所得款項約40.4百萬港元。 - **所得款項用途**：主要用於購買泰國santoni機器（18.6百萬港元）、增加印尼公司投資（12.9百萬港元）、建造緬甸廠房設施（6.4百萬港元）及一般營運資金（2.5百萬港元）。 - **未使用所得款項**：截至2021年12月31日，未使用所得款項餘額約為22.2百萬港元，預計將在2022年底前使用。 ## 其他重要財務資料 - **非流動資產**：主要包括物業、廠房及設備（205,356千港元）、投資物業（164,713千港元）及其他非流動資產（如衍生金融工具、遞延稅項資產等）。 - **流動資產**：主要包括存貨（270,701千港元）、應收賬款（153,060千港元）及現金及銀行結餘（102,896千港元）。 - **流動負債**：主要包括應付賬款（259,477千港元）、無抵押銀行貸款（106,601千港元）及其他流動負債。 - **非流動負債**：主要包括租賃負債及退休福利義務等。 ## 展望及未來發展 - 隨著全球疫情趨緩及市場逐步恢復，公司預期將持續受益於其在中國及東南亞的多元化生產網絡。 - 公司將繼續擴展東南亞產能，以應對未來市場需求。 - 未來將專注於提升系統穩定性、保障員工健康及提高營運效率。 ## 財務摘要 | 指標 | 2021年（六個月） | 2020年（六個月） | 變動（千港元） | |------|------------------|------------------|----------------| | 收入 | 713,652 | 638,724 | +74,928 | | 毛利 | 128,057 | 121,651 | +6,406 | | 毛利率 | 17.9% | 19.0% | -1.1% | | 期內溢利 | 4,409 | 29,306 | -24,897 | | 經調整溢利 | 5,446 | -4,849 | +10,295 | ## 財務回顧 - **銷售及分銷開支**：由35.0百萬港元降至18.8百萬港元，主因空運成本減少。 - **一般及行政開支**：由99.4百萬港元增至111.8百萬港元，主因未實施去年的節省成本措施及銷售增加。 - **財務費用**：由2.9百萬港元增至3.0百萬港元，主因銷售增加。 - **其他收入淨額**：由45.7百萬港元降至10.0百萬港元，主因未有去年出售香港物業的收益及政府補貼。 ## 綜合損益及其他全面收益 - **期內溢利**：4,409千港元。 - **其他全面收益**：扣除稅後為-4,077千港元，主要來自香港境外業務的匯兑差額。 - **全面收益總額**：332千港元。 ## 綜合財務狀況 - **總資產**：573,851千港元。 - **總負債**：383,558千港元。 - **權益總額**：511,892千港元。 - **資產淨值**：143,099千港元。 ## 綜合權益變動 - **股本及儲備**：包括股本、股份溢價、資本購回儲備、特別儲備、投資重估儲備等。 - **非控股權益**：39,859千港元。 - **總權益**：511,892千港元。 ## 財務附註 - **經調整溢利**：根據HKFRS，經調整溢利是調整後的表現計量，用於監察業務表現。 - **總債項**：指計息銀行借款總額。 - **資產負債比率**：總計息銀行借款除以總權益。 - **每股資產淨值**：總權益除以已發行股份總數。 - **現金轉換週期**：反映公司營運效率，由24天縮短至22天。 ## 結論 黛麗斯國際有限公司在2021年下半年面對全球疫情的挑戰，但憑藉其多元化生產網絡及靈活應變能力，成功提升銷售收入，同時有效控制成本與負債比例。公司持續強化營運資金管理，並積極擴展東南亞產能，以應對未來市場需求。展望未來，公司將繼續以創新、品質及可持續發展為核心，保持其作為國際領先內衣製造商的競爭優勢。