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报告概述

• 天胶早报分析日期：2025年9月26日，发布单位：大越期货投资咨询部
• 分析师：金泽彬（从业资格证号：F3048432，投资咨询证号：Z0015557）

交易咨询资质

• 公司持有证监会核准的期货交易咨询业务资格（证字编号：证监许可【2012】1091号）

研究分析内容

多空因素

• 利多因素：
  • 下游消费偏高
  • 现货价格抗跌
  • 国内反内卷政策利多
• 利空因素：
  • 供应增加
  • 国内经济指标偏空
  • 贸易摩擦影响

基本面与市场表现

1. 基本面：
   • 供应增加，现货偏强；国内库存开始减少，轮胎开工高位。
2. 基差：当前现货14850，基差显示偏空（-720）
3. 库存：
   • 上期所库存周环比上升，同比下降。
   • 青岛地区库存周环比下降，同比上升。
4. 盘面：20日均线向下，商品价格运行于20日线下方。
5. 主力持仓：主力合约净空头，空头在增仓，显示压力偏大。

风险与预期

• 主要风险点：世界经济衰退、国内经济增长不及预期、中美贸易摩擦。
• 短期趋势：市场存在支撑，报价触底反弹，倾向多单操作。

其他说明

• 免责声明：本报告仅为参考信息，不构成投资建议；投资者据此操作，需自行承担风险。

报告单位：大越期货股份有限公司
联系方式：电话: 0575-85226759 / 公司电话: 400-600-7111
地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼
证券代码（如适用）：839979

注：无表情、仅保留核心内容，以清晰专业方式陈述分析结果。