20140724-中国银河国际证券-饮茶_12页_1mb

报告摘要

Yum Cha 飲茶 - 2014年7月24日总结

核心内容

2014年7月24日的Yum Cha报告涵盖了全球及中国金融市场的主要数据、行业分析、股票表现以及最新新闻动态。报告主要聚焦于宏观经济指标、商品价格、外汇汇率、H股与A股比较、以及市场动态如首次公开发售（IPO）和贷款政策变化。

主要观点

金融市场表现

恒生指数上涨0.8%，恒生国企指数上涨2.0%。
上证综合指数微涨0.1%，深证综合指数下跌1.1%。
黄金价格维持稳定，波罗的海干散货运指数上涨0.6%，WTI原油和布伦特原油分别保持稳定和上涨0.7%。
**香港银行同业拆息（3-M）**为0.4%，**上海银行同业拆息（3-M）**为4.8%。
人民币对美元中间汇率为6.2，下跌0.1%。

铁矿石行业分析

中国第二季度GDP增长7.5%，增强了铁矿石生产商增加生产的意愿。
全球铁矿石产量同比上升25%，价格目前为95美元/吨，较年初下跌30%。
必和必拓凭借低成本优势扩大市场份额，而力拓和库博矿业公司也因中国经济稳定而增加供应。
铁矿石价格疲软可能持续一段时间，但分析师对市场信心尚未完全反映在股票市场中。

股票市场表现

香港市场多个股票出现折让现象，H股与A股之间的价差显著。
光宇国际集团科技的管理层对今年经常性纯利同比增长66%-76%有信心，但对毛利率提升持谨慎态度。

关键信息

商品表现

商品	收盘价（美元）	1天变动 (%)	3个月变动 (%)	1年变动 (%)
纽约期油	102.04	-0.34	0.59	3.68
纽约黄金	1307.87	0.11	1.87	8.84
伦敦期铝	2043.00	1.14	8.04	13.48
伦敦期铜	20.98	0.17	7.85	7.77
原油（布伦特）	107.22	-0.10	-0.55	-0.60

外汇汇率

货币对	收盘价	1天变动 (%)	3个月变动 (%)	1年变动 (%)
美元兑港币	7.75	0.00	-0.02	-0.03
美元兑人民币	6.20	-0.04	-0.59	2.43
美元兑欧元	0.74	0.03	2.68	2.10
美元兑日元	101.39	-0.07	-1.12	-3.72
美元兑英镑	0.59	-0.10	-1.76	-3.08
美元兑澳元	1.06	-0.53	-1.62	-5.60
人民币兑港元	1.25	0.03	0.57	-2.41

香港首次公开发售（IPO）数据

上市日期	股票代码	发行人	价格区间（港元）	上市价（港元）	集资金额（百万美元）	行业
2014年7月15日	1432	中国圣牧有机奶业	2.39 - 2.95	2.39	137.1	乳制品
2014年7月16日	2399	虎都	3.35 - 4.40	3.9	60.4	服装
2014年7月18日	8147	Millennium	1.35 - 2.00	1.35	6	电子消费品
2014年7月18日	8125	中持基业	0.50 - 0.70	0.6	5.8	建筑及装修
2014年7月18日	400	科通芯城	3.20 - 4.48	4	177.4	电子元器件

香港市场已定价尚未上市的首次公开发售

预计上市日期	股票代码	发行人	价格区间（港元）	上市价（港元）	集资金额（百万美元）	行业
2014年7月21日	1253	博大绿泽	1.30 - 1.76	1.3	36	建筑及装修

香港市场后续发行

定价日期	股票代码	发行人	发行类型	价格（港元）	较当日收盘价折扣	发行规模（百万美元）	行业
2014年7月17日	598	中国外运	配售旧股	4.8	4.19	221.4	运输
2014年7月18日	687	泰升集团	配售旧股	2.86	6.84	37.4	建筑

H股与A股比较

H股与A股折让情况

名称	H股代号	A股代号	H股现价（港元）	A股现价（人民币）	折让（H对A股）
广州广船国际	0317	沪600685	13.728	N.A.	N.A.
仪征化纤股份	1033	沪600871	1.770	N.A.	N.A.
浙江世宝	1057	深002703	10.180	20.010	59.30%
洛阳玻璃股份	1108	沪600876	3.800	7.240	58.01%
山东墨龙	0568	深002490	4.780	8.640	55.74%
南京熊猫电子	0553	沪600775	4.860	7.350	47.10%
经纬纺织机械	0350	深000666	7.390	10.940	45.96%
东北电气	0042	深000585	1.690	2.440	44.59%
洛阳钼业	3993	沪603993	4.840	6.930	44.13%
京城机电股份	0187	沪600860	4.280	6.000	42.93%
昆明机床	0300	沪600806	3.230	4.500	42.58%
天津创业环保	1065	沪600874	5.690	7.820	41.79%
重庆钢铁股份	1053	沪601005	1.710	2.350	41.79%
第一拖拉机	0038	沪601038	5.880	8.060	41.64%
上海石化	0338	沪600688	2.350	3.180	40.88%
山东新华制药	0719	深000756	4.520	5.910	38.82%
大连港	2880	沪601880	2.270	2.900	37.38%
北辰实业	0588	沪601588	2.100	2.580	34.88%
晨鸣纸业	1812	深000488	3.490	4.110	32.07%
上海电气	2727	沪601727	3.340	3.910	31.66%
兖州煤业	1171	沪600188	6.090	7.020	30.60%
紫金矿业	2899	沪601899	1.910	2.160	29.26%
中海集运	2866	沪601866	2.220	2.490	28.68%
郑煤机	0564	沪601717	4.710	5.100	26.12%
四川成渝高速	0107	沪601107	2.580	2.790	26.02%
金隅股份	2009	沪601992	5.820	6.270	25.74%
东江环保	0895	深002672	25.550	27.280	25.07%
中国铝业	2600	沪601600	3.450	3.500	21.14%
中国中冶	1618	沪601618	1.750	1.760	20.46%
长城汽车	2333	沪601633	30.250	30.030	19.41%
丽珠医药	1513	深000513	48.800	47.970	18.62%
中国东航	0670	沪600115	2.410	2.360	18.31%
中国远洋	1919	沪601919	3.260	3.150	17.21%
白云山	0874	沪600332	24.000	23.150	17.06%
比亚迪	1211	深002594	49.750	47.700	16.56%
中煤能源	1898	沪601898	4.270	4.070	16.07%
中国南航	1055	沪600029	2.510	2.360	14.92%
金风科技	2208	深002202	9.350	8.720	14.22%
大唐发电	0991	沪601991	4.050	3.740	13.37%
中联重科	1157	深000157	4.890	4.510	13.26%
马鞍山钢铁	0323	沪600808	1.770	1.610	12.05%
江西铜业	0358	沪600362	14.740	13.350	11.67%
中集集团	2039	深000039	15.800	14.200	10.99%
中国北车	6199	沪601299	6.290	4.800	-4.83%
中国南车	1766	沪601766	6.870	5.060	-8.62%
海通证券	6837	沪600837	13.040	9.340	-11.69%
中国银行	3988	沪601988	3.590	2.560	-12.19%
中国国航	0753	沪601111	4.760	3.380	-12.66%
华电国际	1071	沪600027	5.460	3.850	-13.45%
中国石油	0857	沪601857	10.800	7.550	-14.44%
交通银行	3328	沪601328	5.330	3.720	-14.62%
中国光大银行	6818	沪601818	3.480	2.420	-15.04%
建设银行	0939	沪601939	5.740	3.930	-16.84%
工商银行	1398	沪601398	5.130	3.440	-19.30%
复星医药	2196	沪600196	27.100	18.070	-19.98%
招商银行	3968	沪600036	15.140	10.070	-20.28%
中国平安	2318	沪601318	61.900	41.080	-20.54%
中国铁建	1186	沪601186	7.460	4.950	-20.56%
中国石化	0386	沪600028	7.630	5.020	-21.59%
中国人寿	2628	沪601628	21.450	14.100	-21.70%
中国中铁	0390	沪601390	4.250	2.770	-22.74%
农业银行	1288	沪601288	3.630	2.360	-23.05%
青岛啤酒	0168	沪600600	61.900	40.190	-23.21%
华能国际	0902	沪600011	9.520	6.180	-23.23%
中国石油	0857	沪601857	10.800	7.550	-23.23%
中国交通建设	1800	沪601800	5.840	3.770	-23.92%
中信证券	6030	沪600030	18.780	12.120	-23.96%
中国太保	2601	沪601601	29.850	19.200	-24.37%
中国神华	1088	沪601088	21.600	13.880	-24.49%
江苏宁沪高速	0177	沪600377	9.810	6.120	-28.23%
鞍钢股份	0347	深000898	5.320	3.240	-31.36%
潍柴动力	2338	深000338	33.050	19.490	-35.66%
海螺水泥	0914	沪600585	30.100	17.600	-36.82%
万科	2202	深000002	17.120	9.390	-45.86%