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天胶期货策略总结（2021年4月24日）

核心内容

本报告聚焦于天然橡胶期货市场，重点分析了近期价格走势、市场结构及操作策略，提出在当前市场环境下应采取“逢高抛空”的策略。

主要观点

• 价格走势：本周天然橡胶期货价格延续上周反弹趋势，受到外部市场偏多刺激，成功站上14000元/吨关口。
• 市场周期：从天然橡胶的周期来看，市场仍处于寻底阶段，尚未出现明确的底部信号。
• 库存变化：本周上期所库存小幅减少，期货库存也有所下降，显示市场供应压力有所缓解。
• 操作建议：鉴于价格反弹且市场仍处寻底过程中，建议投资者以逢高抛空为主，控制风险。

关键信息

一、期货行情回顾

• 本周价格延续反弹走势，技术面支持价格上涨。
• 外部市场偏多因素对价格形成支撑。

二、现货行情回顾

• 上海云南19年国营全乳胶（含9%税）报13300元/吨，相比上周上涨200元/吨。

三、进出口情况回顾

• 青岛保税区烟片胶价格为2260美元/吨，相比上周上涨25美元/吨。

四、库存情况回顾

• 上期所库存减少60吨至177542吨。
• 期货库存减少60吨至174080吨。

五、市场结构

• 本周基差有所扩大，表明现货价格与期货价格之间的差距加大。

六、预测及操作策略

• 下周（4.26—4.30）操作策略：
  • 合约：RU2109
  • 方向：反弹抛空
  • 入场区间：14000—14500
  • 目标区间：13300
  • 止损区间：14600

风险提示与免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，准确性及完整性无法保证。
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• 投资者应谨慎参考，自行判断风险。
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总结

当前天然橡胶市场处于技术反弹阶段，但整体仍处于寻底过程中。外部市场偏多情绪对价格形成支撑，但基本面尚未出现明显改善。建议投资者在价格反弹至14000—14500区间时逢高抛空，目标价为13300元/吨，止损位设为14600元/吨。同时，需关注市场结构变化及库存动态，合理控制仓位与风险。