20231105-安信证券-电力及公用事业行业周报_南网调整调频辅助服务费用分摊办法_9月开始向用户侧疏导_19页_2mb

电力及公用事业行业周报总结

• 指数表现： 本周申万公用事业指数上涨0.17%，跑输沪深300指数0.436个百分点；本月累计上涨0.12%，仍落后于沪深300。

• 关键政策调整： 南方电网调整调频辅助服务费用分摊规则，自2023年9月起执行，双向疏导发电侧（比例50%-100%）和用电侧费用。调频费用分摊包括里程和容量费用，比例与里程或电量相关。

• 投资建议：

  • 推荐：充电桩制造商盛弘股份、泓淋电力；工商业储能供应商开勒股份；虚拟电厂服务商国能日新；电网设备公司国电南瑞、思源电气、平高电气、四方股份；储能运营商南网储能。

• 市场数据：

  • 能源价格： 煤炭价格周环比下跌（如秦皇岛5500动力煤价格降幅33%）；水电蓄水量下降（三峡水库流量减2500立方米/秒）；光伏产业链价格多数下降（多晶硅环比跌幅28%）；天然气LNG出厂价格指数环比上涨38%。
  • 电力交易： 广东省现货电价（日前4.0766厘/kWh，实时4.0484厘/kWh）；山东省中长期交易净合约量4395亿kWh，加权均价3.6191元/MWh。
  • 供需情况： 9月全社会用电量同比增长10.1%，环比下降11.9%；发电量同比减少7.5%，环比降11.8%；新增发电装机2778万千瓦，同比增51.7%。

• 风险提示： 政策推进不及预期、项目投产慢、电价下调、资产重组失败或大额解禁风险。