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沐曦股份上市首日均价涨幅达 600% ——“打新定期跟踪”系列之二百四十二

核心内容概览

本报告聚焦于2025年12月A股市场打新收益情况，重点分析了近期科创板、创业板及主板新股上市后的表现及理论收益测算。通过统计和模拟，揭示了不同规模账户在打新中的收益差异，并对新股发行流程及市场状态进行了跟踪分析。

主要观点

• 打新收益率：自2025年初至12月19日，A类2亿规模账户打新收益率为3.54%，B类2亿规模账户为2.63%；A类10亿规模账户打新收益率为1.64%，B类10亿规模账户为0.94%。
• 近期新股涨幅：科创板个股上市首日平均涨幅为265.02%，创业板个股上市首日平均涨幅为244.20%。其中，C沐曦-U上市首日均价涨幅达600.07%，成为近期涨幅最高的新股之一。
• 新股募资情况：近一个月内新上市股票募资金额大多集中在5-30亿元区间，其中摩尔线程-U募资金额最高，达80亿元。
• 有效报价账户数：最近一只科创板新股A类有效报价账户数为4687，B类为2065；最近一只创业板新股A类有效报价账户数为3879，B类为2610；主板新股A类和B类有效报价账户数分别为5200和2944。

近期新股上市情况

• 上市股票：截至2025年12月19日，有7只股票已结束申购待上市，预计募资81.39亿元。
• 待上市股票：1只股票已公布发行价待申购，预计募资7.40亿元。
• 具体上市股票：
  • 301449.SZ 天溯计量
  • 603248.SH 锡华科技
  • 688805.SH 健信超导
  • 301687.SZ 新广益
  • 688802.SH C沐曦-U
  • 688807.SH C优迅
  • 688790.SH C昂瑞-UW

近期打新市场表现

4.1 近一个月内新上市股票

• 涨幅情况：首次开板涨跌幅主要集中在50%至450%之间，涨幅最高的三只为：
  • C沐曦-U：600.07%
  • 摩尔线程-U：433.21%
  • C优迅：366.62%
• 募资金额：最高的三只为：
  • 摩尔线程-U：80亿元
  • 中国铀业：44.4亿元
  • C沐曦-U：41.97亿元

4.2 近一个月打新收益测算

• A类账户满中收益：主要集中在5至50万元之间，最高的三只为：
  • 摩尔线程-U：671.65万元
  • C沐曦-U：343.75万元
  • C昂瑞-UW：42.24万元
• B类账户满中收益：主要集中在0至60万元之间，最高的三只为：
  • C沐曦-U：201.98万元
  • 摩尔线程-U：167.30万元
  • 陕西旅游：61.03万元

理论打新收益测算

5.1 不同规模账户逐股票打新

• A类账户：以1.5亿、2亿、3亿、5亿、10亿规模测算，不同股票的收益差异较大。摩尔线程-U在2亿规模下收益为48.09万元，C沐曦-U在2亿规模下收益为49.27万元。
• B类账户：在不同规模下测算，C沐曦-U在2亿规模下收益为45.42万元，摩尔线程-U在2亿规模下收益为33.79万元。

5.2 不同规模A类户逐月打新收益

• 2025年12月A类账户收益：2亿规模下为143.27万元，10亿规模下为604.85万元。
• 2025年至今A类账户收益率：2亿规模下为3.54%，10亿规模下为1.64%。

5.3 不同规模B类户逐月打新收益

• 2025年12月B类账户收益：2亿规模下为45.42万元，10亿规模下为135.64万元。
• 2025年至今B类账户收益率：2亿规模下为2.63%，10亿规模下为0.94%。

风险提示

• 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。
• 新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。
• 新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。
• 基金公司历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。

重要声明

• 本报告由华安证券研究所发布，信息来源于市场公开数据，仅供参考。
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