20250919-国泰期货-合成橡胶_震荡承压_3页_829kb

合成橡胶市场近期呈现牛皮胶压特征，整体基本面压力增大。根据最新数据和分析：

• 基本面数据显示，顺丁橡胶和丁二烯价格普遍下调，期货主力合约价格为11,415元/吨，同比下降显著。现货市场成交量和持仓量增加，但利润空间压缩，当前顺丁橡胶利润为-328元/吨，显示供应过剩局势加剧。
• 行业新闻指出，国内顺丁橡胶样本企业库存降至3.37万吨，环比减少2.29%，但下游采购低迷导致价格承压；丁二烯港口库存下降至22,100吨，预计进口船货支撑未来供应，进一步抑制价格。
• 宏观背景：美联储降息25BP带来中性信号，但基本面供需失衡问题突出，供应增速超过需求，库存累积增加。
• 趋势强度评级为-1，表明市场偏弱，投资建议偏向谨慎。

国泰君安期货研究认为，短期价格波动性大，主要受高产量和进口预期影响。赛季估值区间在11,000-12,000元/吨，建议关注库存和需求变化。