20240130-大越期货-铁矿石早报_17页

铁矿石早报总结

基本面：本周澳洲发货量小幅回升，巴西发货量小幅回落，北方六港到港明显减少。港口疏港效率上升，库存小幅积累，环比变化显示供需格局有所调整。铁水产量小幅提升，钢厂盈利率维持中性。

基差：现货价格与期货价格对比显示盘面贴水偏多，包括PB粉和巴粗现货基差数据。

库存：港口库存环比增加947万吨，达127624万吨，库存水平偏多。

盘面：短期价格走势偏多，20日均线向上，收盘价位于均线之上。

主力持仓：主力合约净多头增加，市场多头力量较强。

预期：利多因素包括年度粗钢目标基本达成、央行超预期降准降息带来的宏观支持、以及年末钢厂低库存的潜在补库需求。利空因素包括钢厂检修增多、铁水产量回落、需求处于淡季以及金融数据疲软。主要逻辑为强预期与阶段性供需错配支撑价格，但需警惕国内需求疲软和政策风险，预期短期维持高位震荡。

风险点：钢厂减产力度加大可能导致供应下降，若终端需求恢复乏力，价格可能承压。

操作建议：目前建议观望，等待进一步市场信号。