20140804-中国泛海证券-华富商期布阵七月研报回顾_16页_1mb

月度總結：七月份市場觀察與交易回顧

核心內容

七月份全球市場主要受到美聯儲加息預期和地緣政治因素的影響。美聯儲加息預期推動美元指數上漲，但市場對加息時間表的炒作並未帶來長期走勢的確定性。地緣政治問題如以巴衝突和馬航MH17事件對市場影響有限，國際投資者對風險因素的反應較為冷淡。研究部根據市場走勢和經濟數據，持續對非美貨幣和貴金屬採取沽空策略，取得較好的交易成果。

主要觀點

• 美聯儲加息預期推動美元上漲：市場多次利用美國經濟數據炒作美元，但加息時間表尚未明確，因此美元的上漲更多是資金推動，而非基本面強勢。
• 地緣政治影響有限：雖然以巴衝突和馬航事件頻繁，但市場對其反應較為冷淡，風險溢價已基本反映在價格中，投資者不宜過度反應。
• 非美貨幣持續弱勢：歐元、瑞郎、加元等非美貨幣表現弱，研究部建議持續做空，並在八月份保持謹慎。
• 紐元走勢受加息預期影響：紐元在六月十二日反彈後已基本反應市場對加息的預期，研究部在六月三十日成功佈局沽空策略，獲利明顯。
• 交易策略以順勢為主：本月交易表現印證了順勢操作的重要性，尤其是在美元強勢通道確立後，做空非美貨幣和大宗商品是有效的策略。

關鍵信息

交易表現總覽

• 總建議次數：24次
• 獲利次數：13次
• 虧損次數：10次
• 成本價平倉次數：1次
• 平均獲利：$21.76%$
• 平均虧損：$8.11%$
• 最大獲利：$40.40%$
• 最大虧損：$13.99%$
• 平均盈虧：$39.11%$
• 總回報率：$187.72%$

產品表現

七月份市場走勢

• 美元指數從月初79.84漲至月底81.53，上漲2.14%。
• 美元指數技術上已突破前期高點，但RSI進入超買區域，預示可能出現回調。
• 市場對加息的炒作持續，但未出現明確的加息日期，因此美元的上漲動能可能難以持續。
• 非美貨幣如歐元、瑞郎、加元等持續弱勢，研究部建議繼續做空。
• 紐元在加息預期下反彈，但走勢已基本反應市場預期，建議謹慎操作。
• 黃金、日元等避險資產表現相對平平，市場對地緣政治因素反應有限。

交易策略展望

• 八月份預測：美元可能出現回調，投資者需謹慎，關注經濟數據的影響。
• 歐元：短期下行趨勢未見扭轉，建議保持謹慎做空。
• 非美貨幣：繼續以做空為主，尋找弱勢貨幣的反彈機會。
• 貴金屬：市場對地緣政治的反應有限，黃金走勢相對平平，建議觀望。
• 市場操作建議：在市場活躍時可增加交易數量，而在交投平淡時則應靜待機會。

免責聲明

• 本報告由華富商品期貨研究部發佈，僅供參考，不構成投資建議。
• 所有數據和分析均來自可靠來源，但不保證其準確性。
• 投資者應根據自身情況進行風險評估，並尋求專業意見。
• 研究部不對任何因使用本報告而產生的損失承擔責任。