> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 天风·轻纺 | 十五五轻纺教育方向解读总结 ## 核心内容 2026年《政府工作报告》聚焦“提振消费”与“稳定房地产市场”，同时强调教育在民生福祉和科技人才培养中的重要作用。报告中对教育、消费及房地产政策进行了详细部署，为十五五规划开局提供了明确方向。 ## 主要观点 ### 1. 振兴消费，激发内生动力 - **政策部署**：深入实施提振消费专项行动，通过多种措施激发居民消费内生动力。 - **具体措施**： - 制定城乡居民增收计划，提升低收入群体收入，完善薪酬和社保制度。 - 安排2500亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新。 - 设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金，支持贷款贴息、融资担保、风险补偿等方式。 - **市场预期**：传统消费（如服饰、金饰）有望筑底回升，新消费（如服务消费、体验消费、悦己消费）将成为核心增量。 ### 2. 稳定房地产市场，推动供需两端改革 - **目标定位**：政府工作报告明确“着力稳定房地产市场”，强化市场信心。 - **需求侧**： - 首次提出支持初婚初育家庭住房保障，鼓励多子女家庭改善性住房需求。 - **供给侧**： - 继续推进“控增量、去库存、优供给”，鼓励收购存量商品房用于保障性住房。 - 首次提出“探索多渠道盘活存量商品房”。 - **市场影响**：房地产市场企稳将利好家居板块，提升估值中枢，激发消费者改善与置换需求，带动家装市场增长。 ### 3. 教育改革，提升人才培养质量 - **普高扩招**：十五五时期将新建、改扩建1000所普通高中，增加学位200万个以上。 - **高等教育**：支持“双一流”高校本科扩招10万人以上，推动教育提质升级。 - **政策延伸**： - 支持中小学春秋假。 - 制定高校毕业生等青年就业支持政策。 - **意义**：回应居民对普高升学的关切，减轻分流焦虑，优化教育结构，培养多元人才。 ## 关键信息 - **消费政策**：通过增加收入、优化消费场景、设立专项资金等措施，推动消费持续增长。 - **房地产政策**：通过支持家庭住房需求与盘活存量商品房，稳定房地产市场。 - **教育政策**：扩大普通高中和高等教育供给，推动教育科技人才一体化发展。 ## 风险提示 - 消费环境疲软 - 政策不及预期 - 房地产市场波动 - 出生人口下滑 ## 投资评级说明 - **股票投资评级**： - “买入”：预期股价收益高于基准指数20% - “增持”：预期股价收益在10%~20% - “持有”：预期股价收益在-10%~10% - “卖出”：预期股价收益低于-10% - **行业投资评级**： - “强于大市”：行业指数涨幅高于5% - “中性”：行业指数涨幅在-5%~5% - “弱于大市”：行业指数涨幅低于-5% ## 法律声明与免责声明 - 本报告由天风证券发布，仅限签约客户使用，不构成投资建议。 - 报告内容基于公开信息，不保证准确性与完整性。 - 投资者应基于独立分析和判断，自行承担投资风险。 - 天风证券可能持有相关公司证券，存在潜在利益冲突。 ## 联系方式 | 职务 | 姓名 | 电话 | 邮箱 | |----------|--------|------------|------------------------| | 全国销售 | 朱量 | 15021020969 | zhuliang@tfzq.com | | 全国销售 | 李靓一 | 13910172084 | liliyangyi@tfzq.com | | 全国销售 | 张竹筠 | 18602642351 | zhangzhuyun@tfzq.com | | 全国销售 | 邹烨 | 15101156610 | zouye@tfzq.com | | 全国销售 | 金羽豪 | 13811335970 | jinyuhao@tfzq.com | | 全国销售 | 陆聪 | 18813021537 | lucong@tfzq.com | | 全国销售 | 阎小丝 | 18610828797 | yanxiaosi@tfzq.com | | 北京销售 | 王楠茜 | 13860473487 | wangnanqian@tfzq.com | ## 附注 - 本报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。 - 投资者需自行评估市场风险与公司基本面。 - 报告内容不得以任何方式修改、复制或分发，未经许可不得使用。