20221114-华泰期货-养殖周报_供应端逐步改善_猪价震荡偏弱运行_14页_1mb

供应端逐步改善，猪价震荡偏弱运行总结

核心内容概述

本报告分析了当前生猪与鸡蛋市场的供需状况及价格走势，指出生猪供应端正在逐步改善，但消费端仍受疫情防控和价格因素影响，整体价格仍以震荡偏弱为主。鸡蛋市场则面临供应偏紧与需求疲软的双重压力，市场信心较弱，价格走势亦呈现震荡态势。

生猪市场分析

主要观点

• 供应端改善：本周集团与二次育肥出栏量增加，导致现货价格大幅下跌。未来一段时间出栏节奏将保持高位，供应端改善趋势不可逆转。
• 价格波动：现货价格下跌，期货价格也出现回落，但当前生猪价格仍处于相对高位，消费受到抑制。
• 养殖利润：供应端仍有头均1000元左右的利润，但短期价格下跌引发部分养殖户抗价情绪。
• 消费低迷：全国疫情防控形势严峻，抑制了生猪消费，屠宰企业收猪情绪低迷。
• 天气因素：南方气温下降，腌腊需求缓慢释放，但因价格偏高，需求规模仍需观察。

关键数据

• 能繁母猪存栏量：10月为503.51万头，环比增加2.81%。
• 能繁母猪淘汰量：10月为70068头，环比减少0.97%。
• 商品猪存栏量：9月为3069.96万头，环比增加1.37%。
• 商品猪出栏量：10月为764.77万头，环比增加6.02%。
• 出栏均重：上周为126.53公斤，环比增加0.15公斤。
• 屠宰企业开工率：上周为20.73%，环比下跌0.6个百分点。
• 鲜销率：上周为93.04%，环比下跌0.17个百分点。
• 冻品库容率：上周为17.77%，环比减少0.31个百分点。

鸡蛋市场分析

主要观点

• 供应偏紧：在产蛋鸡存栏量低于往年同期，淘汰鸡出栏量小幅增加，但整体供应仍维持紧平衡。
• 成本上升：饲料成本高企，部分企业选择杂粕替代豆粕，影响产蛋率。
• 需求疲软：尽管“双十一”刺激了部分需求，但整体仍处于季节性消费淡季，贸易商拿货谨慎。
• 库存变化：生产环节库存减少，流通环节库存增加，显示市场供需结构偏紧。
• 期货走势：期货盘面资金逐步获利了结，期现基差走弱，短期价格震荡运行。

关键数据

• 在产蛋鸡存栏量：10月约为11.12亿只，环比减少0.63%，同比减少0.45%。
• 淘汰鸡出栏量：上周为46.08万只，环比增加8.04%。
• 淘汰鸡平均出栏日龄：536天，环比增加1天。
• 鸡蛋产区价格：辽宁地区5.48元/斤，环比下跌0.64元；河北地区5.59元/斤，环比下跌0.42元；山东地区5.84元/斤，环比下跌0.25元。
• 生产与流通库存：生产环节库存可用天数为0.63天，环比减少4.55%；流通环节库存可用天数为1.06天，环比增加15.22%。

市场策略

• 生猪策略：单边中性。
• 鸡蛋策略：单边中性。

风险提示

• 风险：无。

图表概览

• 图1-图4：展示能繁母猪与商品猪的存栏及出栏数据，反映供应端变化。
• 图5-图8：呈现商品猪出栏体重、屠宰量、鲜销率及库容率等指标。
• 图9-图12：包括生猪线上市场销量、淘汰鸡出栏量及平均出栏日龄等信息。
• 图13-图16：涉及鸡蛋苗销量、蛋鸡存栏、鸡蛋销量等数据。
• 图17-图22：反映生猪与鸡蛋的周度利润、成本及预期盈利情况。
• 图23-图26：展示猪粮比、蛋料比等关键比价指标。
• 图27-图30：提供鸡蛋饲料比价、期货价格及现货价格等市场数据。
• 图31-图42：涵盖生猪与鸡蛋期货合约价差、现货基差及产区销区价格对比。

总结

当前生猪市场供应逐步改善，但消费端因疫情防控和价格因素持续低迷，猪价预计将继续震荡偏弱运行。鸡蛋市场则因供应偏紧与成本上升，呈现紧平衡状态，短期价格或震荡运行。整体来看，市场情绪较为谨慎，需重点关注供应端变化及需求释放节奏。