电网设备行业新型电力系统专题之配电网框架：新要素、新模式重塑底层逻辑配电网投资有望迎来新周期_56页_5mb

新型电力系统专题之配电网框架总结

核心内容概述

配电网作为电力系统的重要组成部分，正经历由新要素和新模式带来的深刻变革。随着分布式新能源、新能源汽车充电设施、工商业储能等新要素的快速发展，配电网从传统的“单向传送”模式转向“双向互动”模式，对电力平衡、调度继保、安全稳定、设备管理、数据交互等方面提出了更高要求。同时，配电网投资正迎来新的周期，主要由新型电力系统建设带来的客观需求和经济提振的双重驱动。

主要观点与关键信息

1. 配电网变化趋势：新要素与新模式重塑底层逻辑

• 新要素：分布式新能源装机和发电量占比持续提升，新能源汽车渗透率上升带动充电设施快速扩展，工商业储能因峰谷价差驱动发展迅猛。
• 新模式：用电侧逐步从“按需用电”向“按价用电”转变，虚拟电厂、需求侧响应等成为重要手段，用户与配网之间发生复杂、高频的能量、数据和指令交互。
• 挑战：配电网需适应双向能量流和信息流，提升电力平衡、调度、安全稳定、设备管理、数据交互等能力。

2. 配电网投资历史复盘与新周期

• 历史周期：我国配电网发展可分为三轮周期，其中第三轮自2023年起，由新型电力系统建设驱动。
• 政策支持：多份政策文件出台，包括《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见》、《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》等，推动配电网高质量发展。
• 投资预期：预计2023-2027年配电网投资将显著增长，其中南方电网计划投资1953亿元，国家电网投资超6000亿元。

3. 配电网未来投资方向

• 技术升级：推动“四可”功能（可观、可测、可调、可控），提高配电网智能化水平。
• 设备需求：低压台区融合终端是实现“四可”功能的重要手段，中压配网需引入电流差动保护提升保护准确性与时效性。
• 市场空间：全国存量改造市场空间可达500-650亿元，中压配网自动化改造市场约600亿元，配电变压器能效提升年均市场空间有望超400亿元。
• 通信需求：新要素的接入带动通信模块、芯片、网关等设备需求增长。

4. 配电网招标与市场格局

• 招标情况：国家电网年均招标金额约为500-700亿元，南方电网约为80-100亿元。
• 设备占比：变压器占35%-40%，成套设备占45%-50%，柱上断路器占8%-10%。
• 区域分布：国家电网主要采购区域集中在江苏、上海、河南、浙江、山东、湖南等省份，南方电网以广东为主。
• 上市公司地位：主要配电网设备企业中，上市公司占据重要地位，2022-2023年中标金额排名前十企业中，上市公司及子公司占比约70%-80%。

5. 主要上市公司梳理

• 区域优势型企业：如明阳电气、望变电气、北京科锐、科林电气、宏力达等，聚焦特定区域，产品较为单一。
• 综合型企业：如东方电子、国电南瑞、四方股份、国网英大、许继电气、三星医疗等，业务覆盖主网与配网、一次与二次设备。

6. 风险提示

• 配电网投资总量与节奏不及预期；
• 分布式能源装机增速不及预期；
• 充电桩保有量增速不及预期；
• 经济增速、用电量增速不及预期；
• 行业竞争加剧，盈利水平不及预期。

分布式能源发展现状与影响

1. 分布式光伏

• 装机情况：截至2024年6月底，我国分布式光伏累计装机容量达3.1亿千瓦，较2021年底增长187%。
• 问题：分布式光伏接入导致配电网出现潮流反送、配变过载、电压越限等问题，部分地区出现电网承载力瓶颈。
• 未来目标：2025年配电网分布式新能源接入能力达5亿千瓦左右。

2. 分散式风电

• 政策推动：2024年3月国家启动“千乡万村驭风行动”，计划在具备条件的地区建设风电项目。
• 潜力：中东南部低风速区可开发风资源潜力超过30亿千瓦。
• 发展预期：在“乡村振兴”战略推动下，分散式风电发展有望迎来拐点。

充电设施快速发展与影响

• 充电桩情况：截至2024年7月，国内公共充电桩保有量达320.9万台，同比+104%，其中直流充电桩占比达44.6%。
• 影响：充电设施对配电网短时电力供需造成压力，需通过分时电价等方式缓解。
• V2G发展：车网互动（V2G）技术可实现电动汽车作为储能装置，提升电网调峰能力。

用电侧引入电价灵活性与虚拟电厂

• 电价机制：我国逐步引入市场化电价，推动工商业用户进入市场，形成“双轨制”。
• 市场化电量：2024年1-7月全国市场化交易电量达34950.9亿千瓦时，占全社会用电量比重为62.4%，占电网售电量比重为76.2%。
• 虚拟电厂：作为需求侧响应的重要方式，2021年以来各省已开展示范运行，未来将向交易型发展。
• 响应能力：2025年全国需求侧响应能力有望达到最大用电负荷的5%，具备条件地区可达10%。

配电网建设与政策支持

• 政策文件：2023-2024年，国家发改委、能源局、数据局等发布多项政策文件，推动配电网高质量发展和大规模设备更新。
• 文件内容：
  • 《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》
  • 《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见》
  • 《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》
• 目标：2025年配电网网架结构更坚强，2030年基本完成现代化农村电网建设。

配电网规划设计行标修订

• 新标准：《配电网规划设计技术导则》（DL/T5729-2023）于2024年6月实施，增加分布式电源、充换电设施、新型储能等接入后配网二次系统的技术要求。
• 发展方向：推动智能化、数字化、柔性化，适应新要素、新主体、新业态发展。

台区融合终端与“四可”功能

• 定义：台区融合终端是实现低压配电网“四可”功能的核心设备，集监控、计算、控制于一体。
• 市场空间：预计国网区域融合终端市场空间约350-450亿元，南网区域约150-200亿元。
• 功能：具备负荷辨识、智慧用能管理、分布式资源管控、负荷侧调节等能力，实现台区设备即插即用。

继电保护与馈线自动化改造需求

• 现状：当前主要采用三段式电流保护，面临分布式能源、充电桩等接入带来的挑战。
• 改造方向：引入电流差动保护技术，提高保护准确性和时效性。
• 通信技术：利用5G通信技术实现差动保护，提升配电网安全性与可靠性。

总结

配电网正经历由新要素与新模式驱动的深刻变革，投资迎来新周期，重点在于提升智能化、灵活性与安全性。随着分布式新能源、充电设施、工商业储能等的发展，配电网将逐步实现“四可”功能，提升电力系统的运行效率和稳定性。同时，政策支持与技术进步推动了配电网设备更新和市场拓展，未来市场空间广阔，上市公司在其中占据重要地位。