20240530-国泰期货-工业硅_关注市场情绪变化_3页_587kb

工业硅市场分析总结

核心内容

本报告分析了2024年5月30日工业硅市场的基本面、趋势强度及政策影响，旨在为专业投资者提供市场参考。

基本面跟踪

期货市场

• Si2407收盘价：12,340元/吨，较前一日下跌125元/吨。
• Si2407成交量：218,186手，较前一日减少21,463手。
• Si2407持仓量：116,272手，较前一日增加1,534手。
• 近月合约对连一价差：-70元/吨，表明近月合约贴水。
• 买近月抛连一跨期成本：66.6元/吨，显示市场对跨期操作的成本考量。
• SI2411与SI2412合约价差：-2385元/吨，价差持续走低。

工业硅现货与利润

• 华东地区通氧Si5530：13100元/吨，较前一日持平。
• 云南地区Si4210：13850元/吨，较前一日持平。
• 硅厂利润（新疆Si4210）：152元/吨，较前一日略有提升。
• 硅厂利润（云南Si4210）：-2205元/吨，利润承压明显。

工业硅库存

• 社会库存：38.6万吨，较前一日增加0.7万吨。
• 企业库存（样本企业）：21.8万吨，较前一日增加0.96万吨。
• 仓单库存：28.2万吨，较前一日增加1.2万吨。

工业硅原料成本

• 硅矿石：新疆495元/吨，云南430元/吨。
• 洗精煤：新疆2000元/吨，宁夏1510元/吨。
• 石油焦：茂名焦1400元/吨，扬子焦1440元/吨。
• 电极：石墨电极18250元/吨，炭电极9200元/吨。

多晶硅（光伏）价格与利润

• 多晶硅致密料：36元/千克，较前一日下跌0.5元/千克。
• 三氯氢硅：4700元/吨，较前一日下跌50元/吨。
• 硅粉（99硅）：13700元/吨，较前一日下跌50元/吨。
• 硅片：1.23元/片，较前一日下跌0.42元/片。
• 电池片：0.31元/瓦，较前一日下跌0.04元/瓦。
• 组件：0.83元/瓦，较前一日下跌0.01元/瓦。
• 光伏玻璃：26.5元/立方米，较前一日下跌0.5元/立方米。
• 光伏级EVA：10952元/吨，较前一日下跌386元/吨。
• 多晶硅企业利润：-6.0元/千克，利润持续承压。

有机硅

• DMC价格：13600元/吨，较前一日持平。
• DMC企业利润：#N/A（数据缺失）。

铝合金

• ADC12价格：20550元/吨，较前一日下跌50元/吨。
• 再生铝企业利润：-520元/吨，利润持续下滑。

趋势强度

• 工业硅趋势强度：0，处于中性状态。
• 趋势强度分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，0表示中性，无明显趋势。

观点及建议

政策影响

1. 节能降碳行动方案：
   • 严格新增多晶硅、锂电池正负极项目准入，要求能效达到行业先进水平。
   • 推进节能降碳改造，2025年底前完成能效基准水平以下产能的技术改造或淘汰。
   • 完善价格政策，严禁对高耗能行业实施电价优惠，工业硅被纳入高耗能行业，但目前无优惠电价，实际影响有限。

市场基本面

• 供给端：西北工厂高开工，西南工厂在丰水期将进一步增加开工，二季度供给不降反增。
• 需求端：硅料负反馈逐步兑现，下游利润受挤压，6月硅片排产或低于15万吨。
• 库存：社会库存和企业库存持续增加，基本面未见明显改善。

市场展望

• 工业硅仍处于高开工、高库存的环境中，供增需弱格局延续。
• 对盘面维持弱势判断，但预计开盘可能有高开低走或冲高回落的可能，上方空间有限。

关键信息

• 工业硅库存持续增加，基本面承压。
• 多晶硅和有机硅行业均处于过剩周期，难以支撑工业硅利润。
• 政策对工业硅影响有限，更多为市场情绪炒作。
• 市场趋势中性，需关注后续政策实施节奏及市场情绪变化。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告不构成具体投资建议，投资者应自行评估风险。
• 信息来源为公开资料，本公司不对其准确性或完整性做保证。