20230323-上海证券-金融工程周报_A股汽车医药超跌现反转_南下资金加速流入港股传媒_12页_556kb

上海证券金融工程周报总结

核心内容

本报告为上海证券金融工程周报，分析了A股与港股的资金流动、行业轮动、量化选股以及大类资产配置模型等多方面内容，旨在为投资者提供基于模型的资产配置建议与行业投资方向。

主要观点

A股量化选股

• 模型原理：基于动量和盈利两个因子，结合价格的技术指标、个股季度盈利增速数据及机构持股集中度进行筛选。
• 选股结果：近期模型输出的个股包括中天科技、鸿合科技、爱玛科技等，显示出较强的盈利和动量信号。

A股行业轮动模型

• 模型原理：综合资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利六个因子，构建行业评分体系。
• 行业评分：电力设备、通信、汽车等行业评分较高；钢铁、农林牧渔、交通运输等行业评分较低。

A股外资监测（北上资金）

• 行业净流入：机械设备、食品饮料、传媒、计算机、建筑装饰为净流入前五行业。
• 行业净流出：非银金融、银行、采掘、农林牧渔、汽车为净流出前五行业。
• 个股净流入：五粮液、京东方A、爱尔眼科、洛阳钼业、中航机电为净流入前五个股。
• 个股净流出：中国平安、隆基股份、牧原股份、东方财富、伊利股份为净流出前五个股。
• 行业流入最多的个股：
  • 银行：光大银行（5日）、工商银行（30日）
  • 房地产：新城控股（5日）、招商蛇口（30日）
  • 机械设备：恒立液压（5日）、恒立液压（30日）
  • 化工：中材科技（5日）、万华化学（30日）
  • 有色金属：洛阳钼业（5日）、云铝股份（30日）
  • 传媒：完美世界（5日）、分众传媒（30日）

港股内资监测（南下资金）

• 行业净流入：传媒、银行、非银金融、煤炭、石油石化为净流入前五行业。
• 行业净流出：汽车、纺织服饰、银行、家用电器、轻工制造为净流出前五行业。
• 个股净流入：腾讯控股、工商银行、中芯国际、中国银行、中国石油化工股份为净流入前五个股。
• 个股净流出：药明生物、舜宇光学科技、小米集团-W、中国联通、新东方在线为净流出前五个股。
• 行业流入最多的个股：
  • 传媒：腾讯控股（5日）、腾讯控股（30日）
  • 电子：中芯国际（5日）、中芯国际（30日）
  • 房地产：万科企业（5日）、万科企业（30日）
  • 石油石化：中国石油化工股份（5日）、中国石油化工股份（30日）
  • 通信：中国铁塔（5日）、中国移动（30日）

大类资产CTA模型投资建议

• 模型原理：基于大类资产池的截面动量作为主要因子，结合非线性权重组合，构建周度更新的大类资产配置模型。
• 模型结果：
  • 保持乐观：A股的中证1000、有色金属/通信/白酒；港股的医药生物/通信；能源/黑色系。
  • 保持谨慎：贵金属、十年期国债期货、可转债、信用债、利率债等资产。

关键信息

• 量化选股模型：强调盈利与动量的结合，筛选出具有潜力的个股。
• 行业轮动模型：综合多个因子评估行业综合评分，为行业配置提供依据。
• 外资流动：北上资金在多个行业中呈现净流入，尤其集中在机械设备、食品饮料、传媒等。
• 内资流动：南下资金在传媒、银行、非银金融等行业有明显流入，对港股有较强偏好。
• 大类资产配置：建议投资者对中证1000、有色金属、通信、白酒、医药生物、能源、黑色系保持乐观，对贵金属、国债期货等保持谨慎。

风险提示

• 投资建议基于数理模型计算结果，不代表未来可重复出现。
• 股市投资需谨慎，投资者应根据自身情况独立判断。

分析师声明

• 分析师具备证券投资咨询资格，报告内容独立、客观，不与第三方意见或利益相关。

投资评级体系

• 股票投资评级：买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：增持、中性、减持。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准。

免责声明

• 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用。
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