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文档总结：BR与BD市场分析（2025年8月7日）

核心内容概述

本文档提供了2025年8月7日研究中心能化团队对BR（丁二烯）与BD（苯乙烯）市场的分析数据，包括价格走势、基差与月差、加工与进出口利润、下游利润以及价差等关键指标。数据覆盖了7月7日至8月6日期间的市场动态，用于评估市场供需、价格结构及利润变化。

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BR市场分析

价格走势

• 主力合约收盘价：从7月7日的11000逐步波动，8月6日收于11505，周度变化为-270。
• 主力合约持仓量：从30276降至28087，周度变化为-11603。
• 主力合约成交量：从133795大幅下降至51579，周度变化为-48813。
• 仓单数量：从8100升至10540，周度变化为+120。
• 虚实比：从18.69降至13.62，周度变化为-6。

基差与月差

• 顺丁基差：从450降至95，周度变化为-355。
• 顺丁基差（两油）：从400降至-258，周度变化为-398。
• 丁苯基差：从700降至495，周度变化为-205。
• 8-9月差：从70升至55，周度变化为+55。
• 9-10月差：从40升至5，周度变化为+10。

现货价格

• 山东市场价：从11450升至11600，周度变化为+150。
• 传化市场价：从11150升至11500，周度变化为+350。
• 齐鲁出厂价：从11400升至11500，周度变化为+100。
• CFR东北亚：从1450升至1450，周度变化为0。
• CFR东南亚：保持稳定，为1750。

加工与进出口利润

• 现货加工利润：从223降至-163，周度变化为-328。
• 盘面加工利润：从-227升至-258，周度变化为-398。
• 进口利润：从-81486升至-82267，周度变化为-4809。
• 出口利润：从-210降至-328，周度变化为-20。

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BD市场分析

价格走势

• 山东市场价：从8850升至9375，周度变化为+125。
• 江苏市场价：从8850升至9350，周度变化为+50。
• 扬子出厂价：从8900升至9400，周度变化为+500。
• CFR中国：从1060升至1080，周度变化为+20。
• CFR东北亚：从1060升至1100，周度变化为+40。
• CFR东南亚：保持稳定，为1750。

加工与进出口利润

• 碳四抽提利润：从1765升至433，周度变化为+144。
• 丁烯氧化脱氢利润：从-454升至-1100，周度变化为-746。
• 进口利润：从106升至433，周度变化为+144。
• 出口利润：从-746降至-1100，周度变化为-354。

下游利润

• 顺丁生产利润：从-227降至-258，周度变化为-398。
• 丁苯生产利润：从638降至225，周度变化为-413。
• ABS生产利润：从396降至225，周度变化为-171。
• SBS生产利润（791-H）：从805升至960，周度变化为+170。

价差分析

• 品种间价差：

  • RU-BR：从-16306升至-12592，周度变化为+12153。
  • NR-BR：从-18236升至-15767，周度变化为+11348。
  • 泰混-顺丁：从2400升至2720，周度变化为+320。
  • 3L-丁苯：从2750降至2650，周度变化为-100。

• 品种内价差：

  • 顺丁标品-非标价差：从400降至250，周度变化为-150。
  • 丁苯1502-1712：从1100升至1150，周度变化为+50。

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总结

主要观点

1. BR市场：主力合约价格略有下降，成交量和持仓量显著减少，市场情绪偏弱。基差有所收窄，进口利润下降，出口利润下滑。
2. BD市场：价格整体上涨，尤其是山东和江苏市场价，下游利润变化较大，SBS生产利润有所回升。
3. 价差：品种间价差多数呈上升趋势，但品种内价差出现分化，部分品种价格结构趋于稳定。

关键信息

• BR主力合约价格在7月7日至8月6日期间波动较大，但整体呈下降趋势。
• 现货价格在不同地区有所差异，山东市场价上涨明显。
• 加工与进出口利润整体下滑，尤其在BR方面，进口利润下降显著。
• BD价格走势相对稳定，但部分下游产品利润下降，需关注市场供需变化。

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以上总结涵盖BR与BD市场的核心内容、主要观点及关键信息，便于快速了解市场动态。