20231220-金石期货-油脂_基本面多空交织_油脂延续震荡_3页_966kb

油脂市场分析总结

多空因素

• 多因素：国际能源价格反弹及巴西生物柴油掺混比例上调提供支撑。
• 空因素：国内进口油菜籽、菜籽粕、菜籽油同比大幅增加，下游需求疲软，库存小幅增长，马来西亚棕榈油出口环比下滑，巴西大豆减产预期上升。

市场展望

• 全球油脂供应格局宽松，上行动能不足，预计油脂市场延续弱势震荡状态，短期缺乏显著上行或下行驱动。

关键数据摘要

• 进口情况：11月中国油菜籽进口同比增104%，菜籽粕增19932%，菜籽油增8523%。
• 出口情况：马来西亚12月前20日棕榈油出口环比降2%。
• 库存状况：国内三大油脂（豆油、棕榈油、菜油）商业库存较上周增0.23%，同比增幅达21.44%。
• 其他：巴西大豆产量预期减少90万吨，生物柴油政策从12%上调至14%。