20221226-财通证券-汽车行业点评报告_通过NIO_Day看造车新势力动向-车型持续迭代_科技豪华感升级_2页_405kb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告由财通证券发布，对蔚来汽车在2022年12月24日NIO Day活动中的新产品发布及技术升级进行分析，整体投资评级为“看好（维持）”，认为蔚来汽车在智能电动领域具有较强竞争力。

主要观点

1. 新车型发布与科技豪华感升级

• EC7：定位为中大型智能电动旗舰轿跑SUV，搭载空气悬架和新一代高效电驱平台，前后双电机最大功率480kW，百公里加速仅需3.8秒。首次采用主动升降尾翼，提升空气动力性能。75kWh车型售价48.8万元，100kWh车型售价54.6万元，预计2023年5月开始交付。
• ES8：作为换代车型，升级了IPB线控制动系统、智能双腔空气悬架和自研ICC智能底盘域控制器，显著提升驾控品质与适应性。同时配备高端座椅平台和智能多光束大灯，75kWh车型售价52.8万元。

2. 智能座舱与智能驾驶系统提升

• Banyan智能系统：EC7和ES8均采用该系统，集成Aquila超感系统与Adam超算平台。
• Aquila超感系统：由33个高性能传感器组成，包括超远距激光雷达和800万像素摄像头，提升感知能力。
• Adam超算平台：由4颗NVIDIA Drive Orin X芯片组成，总算力高达1016 TOPS，显著增强智能驾驶性能。
• PanoCinema全景数字座舱：标配NOMI人工智能助手、杜比全景声7.1.4沉浸声音响系统、光瀑式氛围灯、12.8英寸AMOLED中控屏及高性能AR/VR设备，打造全场景多感官联动的“沉浸数字空间”。

3. 换电与充电技术突破

• 第三代换电站：采用三工位协同换电模式，服务能力提升30%，单日最大换电能力达408次，单次换电时间进一步缩短。
• 500kW超快充技术：最大电流650A，最大功率500kW，100kWh电池包从10%充至80%仅需20分钟，大幅缩短充电时间，提升用户体验。

关键信息

• 技术平台：两款新车均基于蔚来最新的第二代技术平台，体现公司在智能电动技术上的持续迭代与创新。
• 市场定位：EC7和ES8分别针对轿跑SUV和全场景SUV市场，覆盖更广泛用户群体。
• 用户体验：通过智能座舱、智能驾驶系统及换电技术的升级，蔚来汽车在提升产品科技感的同时，也增强了用户的便利性与满意度。
• 未来展望：蔚来汽车通过持续的产品与技术更新，有望在智能电动市场中进一步巩固其领先地位。

风险提示

• 行业竞争加剧：随着新能源汽车市场的发展，竞争日益激烈。
• 宏观经济下行：可能影响消费者的购买意愿及企业的盈利能力。
• 原材料价格高位运行：可能增加生产成本，影响产品定价与利润空间。

投资评级标准

• 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；
• 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~10%之间；
• 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间；
• 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；
• 无评级：因信息不全或存在重大不确定性，无法给出明确评级。

行业评级

• 看好：认为行业表现优于同期相关证券市场代表性指数；
• 中性：与市场表现持平；
• 看淡：行业表现弱于市场。

信息披露与免责声明

• 分析师承诺：报告内容基于合规数据与专业分析，力求独立、客观、公正，不受第三方影响。
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总结

蔚来汽车在2022年NIO Day上展示了其在智能电动领域的最新成果，通过发布EC7与ES8两款新车，以及第三代换电站和500kW超快充技术，进一步提升了产品的科技豪华感与用户体验。公司在智能座舱和智能驾驶系统方面亦有显著升级，显示出其在新能源汽车行业的持续创新能力和市场竞争力。尽管存在行业竞争加剧、宏观经济波动及原材料成本等风险，但蔚来汽车的技术进步和产品迭代仍使其在行业中保持积极态势。