20220617-瑞达期货-焦炭市场周报_下游钢厂亏损增多_抵触焦价情绪强烈_12页_854kb

焦炭市场周报总结

核心内容

本周焦炭市场整体呈现期货弱势、现货偏强的格局。焦炭第二轮价格调整已落地，累计涨幅达300元/吨。尽管焦企和钢厂开工率保持稳定，焦炭库存处于低位，补库需求旺盛，但钢材终端消费疲软，钢材价格持续走低，导致钢厂亏损增多，对焦价上涨的抵触情绪强烈。同时，钢厂高炉有检修减产计划，进一步抑制了焦炭需求。

主要观点

• 期货市场表现：焦炭期货价格下跌，J2209合约周内大幅下滑，技术面显示绿色动能柱扩大，关注上方压力。操作建议为轻仓短空，注意风险控制。
• 现货市场表现：焦炭现货价格持续上涨，天津港和唐山一级冶金焦价格分别上涨200元/吨，基差也显著扩大，显示现货市场对期货价格的支撑。
• 供应端变化：
  • 炼焦煤产量环比减少，但同比略有增长。
  • 炼焦煤进口量同比和环比均增加，表明外部供应有所增强。
• 独立焦企表现：
  • 独立焦企产能利用率上升，焦炭产量增加。
  • 吨焦盈利情况改善，平均盈利增加42元/吨。
• 库存情况：
  • 港口库存增加，而焦钢厂库存减少，整体焦炭库存下降。
• 需求端变化：
  • 钢厂高炉开工率下降，产能利用率微增。
  • 粗钢产量环比上升，但同比下降，显示需求端仍面临压力。

关键信息

期货市场

• 焦炭主力合约价格：截止6月17日，收盘价为3263.5元/吨，较前一周下跌388.5元/吨。
• 跨期价差：J2209与J2301价差为-132.5元/吨，较前一周上涨56.5元/吨。
• 净空持仓：焦炭前20名持仓中，净空持仓增加。
• 仓单变化：焦炭仓单增加至570手，较上周增加30手。

现货市场

• 焦炭现货价格：一级冶金焦天津港报价3610元/吨，较上周上涨200元/吨；唐山一级金焦报价3620元/吨，同样上涨200元/吨。
• 基差：焦炭基差为356.5元/吨，较前一周上涨588.5元/吨。

供应端

• 炼焦煤产量：2022年4月产量4086万吨，同比增长1.67%，环比减少8.3%。
• 炼焦煤进口量：2022年4月进口425.64万吨，同比增长22.20%，环比增长13.14%。

独立焦企

• 产能利用率：截止6月17日，独立焦企产能利用率为81.4%，较上周上升1.3%。
• 焦炭产量：2022年5月产量4176万吨，同比增长6.67%，环比增长4.37%。
• 吨焦盈利：全国平均吨焦盈利1元/吨，较上周增加42元/吨。

库存情况

• 港口库存：总库存280.5万吨，较上周增加13.8万吨。
• 焦钢厂库存：全国焦钢厂焦炭库存679.35万吨，较上周减少28.6万吨。

需求端

• 高炉开工率：247家钢厂高炉开工率83.83%，较上周下降0.28%。
• 粗钢产量：2022年5月粗钢产量9661万吨，同比下降3.5%，环比增长4.13%。
• 1-5月累计粗钢产量：4.35亿吨，同比下降8.7%。

产业展望

短期来看，焦炭价格或偏弱运行，主要受钢厂亏损和高炉检修影响。技术面上，J2209合约表现疲软，需关注上方压力。未来需密切关注钢厂补库需求和钢材终端消费情况，以判断焦炭市场走势。