20240927-瑞达期货-花生市场周报_新季花生供应增加_市场各方观望为主_18页_3mb

花生市场周报：20240927 总结

一、周度要点小结

本周花生主力2411合约上涨，涨幅为13%，涨至7966元/吨。
供给方面，新季花生集中上市，市场供应增加，拖累行情；然而前期天气影响单产下降，给予盘面支撑。
需求方面，豆油基本面较弱，油脂有回落风险，花生压榨副产品价格弱势，当前多数油厂处于深度亏损，成品油市场需求疲软。
总体上，花生主力合约维持弱势整理趋势。建议以观望为主，关注宏观政策、天气及相关油粕板块的联动。

二、期现市场

1. 期货与现货基差

花生处于反向市场状态，基差较之前下滑327元/吨，维持期货价格优于现货的态势。

2. 开机率与库存

样本油厂开机率小幅增至78%，库存上升至48176吨。开机率有所回升，反映油厂加工能力提升。

3. 加工利润与进出口

油厂加工利润有所回升，山东、河南地区加工利润上升400元/吨。8月份花生进口同比大增，进口量占年产量比例高；同时出口同比也大幅增长，分别达到了3006%和2048%。

三、产业情况

1. 库存与开机率

油厂开机率小幅上调，花生库存扩大，供给端产能得到利用。

2. 价格与价差

花生产业链上，普通花生油与浓香花生油现货出厂价格较之前一周均下滑100元/吨。花生粕价亦下调，价差缩小。

3. 期权与期股关联

花生期权标的波动率双向下降，提示市场信心企稳。此外，关联企业金龙鱼的市盈率变动也是市场关注焦点之一。

四、期权市场

期权标的历史波动率呈下降趋势，20日波动率低于41%，40日低于38%，显示市场隐含波动率下降。

总体结论

近期花生市场供应增加，基本面偏弱，处于震荡下行趋势。关注进出口数据、利润平衡变化以及宏观因素，需要适时调整策略应对风险。