20240617-华创证券-机械行业周报_特斯拉股东大会召开_人形机器人是核心趋势_15页_1mb

华创证券机械行业周报（20240610-20240616）总结

核心观点

• 行业主线风格：确定性成为2024年机械行业投资主线，人形机器人技术加速推进带来投资机会。

核心事件

• 特斯拉2024年股东大会召开，人形机器人Optimus进展显著，已在弗里蒙特工厂应用，预计2024年将增至千台规模，实现更高智能化。

投资建议

• 行业评级：维持行业“推荐”评级。
• 重点关注：
  • 工控：汇川技术、信捷电气、伟创电气等
  • 机器人：柯力传感、东华测试、鸣志电器、埃斯顿、绿的谐波等
  • 机床刀具：海天精工、纽威数控、浙海德曼、顶派精密、欧科亿等
  • 工程机械：三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工等

关键市场数据

• 开采装备呈现积极复苏态势：
  • 2024年5月挖掘机销量增长60.4%，装载机增长84%
  • 出口增速回升，尤其阿联酋市场增长101.1%
  • 电动装载机渗透率提升至12.7%

风险提示

• 宏观经济增速不及预期
• 固定资产投资低于预期
• 政策落地效果弱于预期
• 地缘政治及汇率波动

公司估值参考（2024年6月14日）

结论

本报告表明机械行业正受益于新技术应用与设备更新政策，尤其是人形机器人发展趋势突出，激光加工设备表现亮眼，工程机械内外销同步复苏。建议投资者重点关注高端装备核心企业和龙头公司机会。

数据来源：Wind、小松官网、华创证券研究所