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焦炭市场分析

期货与现货价格表现

• 现货价格：山西中硫煤1763-200，折合盘面1772-205；蒙5#精煤1840-300，折合盘面1613-305。
• 期货主力合约：14770，跌105。
• 基差：山西煤基差295-210；蒙煤基差1360-105。
• 合约价差：jm2501-jm2409：765-70。

品种观点

• 上周五部分钢厂发起的首轮提降昨日全面落地，降幅50-55元/吨，为一个月后首次下调。
• 需求端，钢厂盈利率下降至15%，但铁水日均产量仍维持在2396万吨，高炉开工率高，焦炭刚需尚可。
• 昨日夜盘焦炭主力合约价格下探至2046后反弹至2060，整体震荡偏弱。

操作建议

• 焦炭主力已接近2050，仍有支撑；下方前低2000强支撑，上方压力2150。
• 建议空单落袋，观望区间震荡。

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焦煤市场分析

期货与现货价格表现

• 现货价格：焦煤价格降幅明显，焦企出货顺畅。
• 期货主力合约：本周下跌6.7%，盘面震荡。
• 基差：焦煤主力/焦炭主力比值为14.7，支撑市场震荡逻辑。
• 合约价差：预计下方支撑在1450，上方压力1520。

操作建议

• 尊重行业逻辑，预判行情区间震荡为主，短期交易策略或增加盘面投机。
• 操作上建议关注区间边缘，利用滞后性捕捉机会。

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铁矿石市场分析

市场表现

• 普氏巴梗粉青岛港报价7780，期货主力7805。
• 升水部分收窄，盘面震荡偏弱。

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钢材市场分析

热卷与螺纹钢

• 螺纹钢33630，热卷35240。
• 基差差距扩至-440，热卷基差维持偏空。
• 螺纹钢利润驱动不足，热卷盈利承压，警惕盘面风险。

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硅铁与锰硅市场

• 硅铁价格指数64768，期货波动大，基差偏差。
• 锰硅价格指数66457，期现结构偏弱。

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比值与结构分析

• 煤焦比焦炭/焦煤主力合约：1470，表明产业链联动明显。
• 螺矿比螺纹主力/铁矿主力：4.30，显示不同板块分化。
• 卷螺差热卷主力-螺纹主力1610，加剧板块轮动。

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竞拍与库存动态

• 焦煤竞拍挂牌量大，成交偏低，流拍率高。
• 焦炭首轮提降落地，情绪转空，短期冷热交替。

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联系

研究员：格林大华黑色研究小组
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