20211021-中泰证券-从_智能汽车解决方案2030_看华为产业链投资机会_28页_2mb

证券研究报告总结

核心内容

本报告围绕《智能汽车解决方案2030》分析了华为在智能汽车产业中的布局及其对产业链的影响，重点聚焦电动化与智能化双轮驱动下汽车价值体系的重塑，以及华为作为ICT技术供应商在智能汽车发展中的关键作用。

主要观点

1. 电动智能化驱动汽车价值体系重塑，跨界合作加速产业融合

• 低碳环保推动新能源车发展：全球碳中和目标加速新能源汽车普及，国内新能源车渗透率持续提升，纯电车型占比近80%。
• 智能化成为新需求焦点：随着三电系统趋于标准化，智能驾驶、智能座舱等成为车企差异化竞争的关键。
• 商业模式转型：从“产品为核心”转向“用户为核心”，软件与服务成为盈利新引擎。

2. 华为定位增量部件供应商，以ICT技术赋能汽车产业智能化

• 环形C/C架构：华为提出区域接入+中央计算的架构，提升整车扩展性与稳定性。
• SOA架构实现软件定义汽车：通过模块化、可扩展的架构支持智能驾驶功能的持续迭代。
• 智能驾驶硬件：多传感器融合、高算力芯片、云边端协同是智能驾驶发展的关键。
• 智能座舱：鸿蒙系统与麒麟芯片推动座舱智能化，提升用户体验与商业价值。
• 车载光应用：AR-HUD和智能车灯提升安全性和交互体验。
• 智能车云：云端服务支持数据闭环与算法迭代，推动车企数字化转型。
• 智能电动：DriveONE多合一电驱动系统及高压平台助力“闪充”落地。

关键信息

产业链受益标的

北汽蓝谷（600733.SH）

• 与华为深度合作，推出Huawei Inside车型。
• 搭载华为智能驾驶与座舱系统，预计2021年四季度正式交付。
• 与国网合作“即插即充”服务，布局充电桩网络。

联创电子（002036.SZ）

• 华为高端车载镜头主供应商，已通过ADAS镜头认证。
• 供应Insta360与GoPro等VR领域客户，受益于VR内容需求增长。

奥特佳（002239.SZ）

• 热泵空调系统龙头，受益于新能源热管理技术升级。
• 已成为特斯拉热泵空调独家供应商，切入华为新能源热管理产业链。
• 热泵系统单价显著提升，带动公司业绩增长。

中国汽研（601965.SH）

• 我国唯一拥有全牌照汽车检测机构的上市公司，稀缺资源受益于智能检测需求。
• 检测业务覆盖广泛，具备高技术、高成本的风洞测试能力。
• 战略合作华为，助力自动驾驶技术安全落地。

风险提示

• 智能化、网联化推进速度不及预期。
• 中美贸易摩擦可能对供应链造成影响。
• 缺芯危机短期内难以缓解。

重要声明

• 本报告由中泰证券股份有限公司发布，仅供客户参考。
• 报告内容基于公开资料，结论独立、客观，但不保证信息的准确性和完整性。
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