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宏观与重点品种分析总结

宏观与股指

• 科技金融政策：科技部将推出“创新积分制2.0”，证监会“十四五”资本市场建设成果显著，社保基金等加大权益投资，科技板块受益。
• 市场表现：科技、新兴产业板块涨幅领先，中小盘股优势明显，主力资金流入有限。当前建议观望，等待低吸机会。

黄金

• 宏观与地缘：美联储降息预期升温（7月概率>90%），地缘政治风险（北约-俄罗斯对峙）推升避险需求。
• 市场走势：黄金高位震荡，技术面超买，支撑在3750美元，阻力在3800美元。建议逢低分批布局，关注PCE数据及北约磋商进展。

白银

• 宏观与供需：美联储宽松预期发酵，工业需求（光伏、新能源汽车）支撑白银需求。沪银43.5-44.4美元区间震荡，建议逢低分批配置。

化工

• PTA：供需过剩，加工费低位，预计短期震荡。
• 乙二醇：供需偏紧，但需求不及预期，建议短期谨慎。
• PVC/PP/塑料：基本面未改善，短期情绪驱动，建议观望。
• 纯碱/玻璃：供需分化，政策与备货逻辑短期支撑，建议宽幅震荡。
• 甲醇：供应过剩，库存压力大，或震荡偏弱。

农产品

• 玉米：供应增加，需求疲软，支撑位2100元/吨。
• 花生：新货质量参差，下游采购谨慎，短期围绕7800元/吨震荡。
• 棉花：新棉上市压价，库存累库，支撑位13500元/吨。
• 豆粕/豆油：库存累库，利空未退，短线关注2900元/吨（豆粕）和8100元/吨（豆油）支撑。
• 生猪/鸡蛋：供需失衡，价格弱势运行，需关注淘汰产能及备货节奏。

金属

• 沪铜：政策暖风与降息逻辑博弈，建议关注超级波动风险。
• 沪铝/氧化铝：供应过剩，库存累库，建议观望。
• 铸造铝合金：产能扩张与库存高企，维持震荡。
• 碳酸锂/工业硅/多晶硅：供需分化，锂价日内波动大，工业硅供需对冲，多晶硅库存偏高，建议谨慎。

黑色系

• 不锈钢/螺纹钢/热卷：“反内卷”政策落地，市场情绪修复，螺纹钢偏强，热卷高位震荡。
• 铁矿石：供应与需求博弈，库存去化支撑，短期震荡。

煤炭

• 焦煤/焦炭：“反内卷”政策支撑需求，库存低位，短期震荡走势，关注复产与补库节奏。