20220919-银河期货-每日早盘观察_12页_1mb
报告摘要
银河农产品及衍生品每日早盘观察总结
核心内容概览
本报告总结了9月16日大宗商品市场的主要动态与交易策略，涵盖航运、大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱及花生等板块。报告提供了市场行情、关键资讯及操作建议，为投资者提供参考。
航运板块
【重要资讯】
- 干散货运价：9月16日BDI报1553，环比下降3.7%，同比下降63.3%。
- 集装箱运价：SCFI指数报2312.65，环比下降9.7%，同比下降50.0%。其中，上海-美西运价3050美元/FEU，环比下降12.5%；上海-欧洲运价3545美元/TEU，环比下降8.6%。
- 取消率：第37-41周共取消94个航次，取消率13%。
- 洛杉矶港吞吐量：8月总吞吐量805,672TEU，同比下降15.5%。
- 阿根廷大豆出口：政府推出外汇激励措施，9月5-13日销售6,680,036吨大豆，占2021/22年度产量的15.2%。
【行情展望】
- 集装箱供需格局转为宽松，预计运价继续下跌但跌幅收窄。
- 干散货因阿根廷大豆和印尼煤炭发运增加，BDI指数有望震荡上行。
- 欧洲煤电重启、莱茵河水位上升、ARA煤炭库存回落，铁矿石需求受旺季影响增加。
大豆/粕类板块
【外盘情况】
- CBOT大豆指数持平，报收1448.98美分/蒲。
- 美豆粕指数下跌0.57%，报收417.2美元/短吨。
【相关资讯】
- 阿根廷大豆销售增加，国内价格提升，中国采购放缓。
- 中国8月大豆进口量720万吨，为三年低点。
- CFTC数据显示CBOT大豆净多头持仓减少，市场情绪偏空。
- 我的农产品数据显示国内油厂压榨量低于预期，开机率下降。
【交易策略】
- 单边：豆菜粕可能有回调压力，建议观望或短线操作。
- 套利：MRM01价差缩小，建议布局。
- 期权：卖M2201-C-4150 & 卖M2201-P-3950。
油脂板块
【外盘影响】
- CBOT美豆油价格上升2.72%，报收66.05美分/磅。
- BMD马棕油休市。
【重要资讯】
- 印度8月油粕出口量增长71%，主要因菜籽粕需求强劲。
- 印度政府下调毛棕榈油和毛豆油进口基础价格。
- 巴西南部大豆播种率不足1%，天气不利影响作物生长。
【交易策略】
- 单边：油脂整体偏弱，但现货供应偏紧，空单建议部分离场。
- 套利：关注淀粉玉米01价差走扩，推荐阶梯止盈策略。
- 期权：卖C2301-C-2860 & 卖C2301-P-2660。
玉米/玉米淀粉板块
【重要资讯】
- 法国玉米优良率稳定，但产量预测下调至15年低点。
- 俄罗斯希望乌克兰粮食出口流向最贫穷国家。
- 欧盟玉米产量预测大幅下调，可能需大量进口。
【交易策略】
- 单边：国内玉米期价偏强运行，淀粉或强于玉米，建议观望。
- 套利：关注淀粉玉米01价差走扩。
- 期权：卖C2301-C-2860 & 卖C2301-P-2660。
生猪板块
【市场信息】
- 全国生猪价格稳步上涨，东北、华北、华东、西南、华南均有上涨。
- 二元母猪价格下跌12元，仔猪价格下跌5元。
- 国家发改委表示猪肉储备充足，将适时投放以稳定市场。
- 8月全国工业饲料产量环比增长7.2%，同比下降6.7%。
【行情展望】
- 短期毛鸡和分割品价格震荡偏弱，关注国庆备货情况。
- 中长期来看，父母代存栏下降，供应收缩，鸡肉价格或维持高位。
【交易策略】
- 单边：建议滚动逢低多。
- 套利：观望。
- 期权：卖LH2301-P-22700 & 卖LH2301-C-24500。
鸡蛋板块
【重要资讯】
- 全国蛋价震荡盘整，部分产区价格上涨。
- 8月在产蛋鸡存栏量环比减少1%，同比增加0.5%。
- 淘汰鸡日龄增加，库存增加，走货一般。
【操作建议】
- 单边：鸡蛋供应偏少，需求季节性下降，但价格下跌空间有限，期货震荡偏多。
- 套利：近月强远月弱。
白糖板块
【重要资讯】
- 印度允许出口500万吨食糖，预计2022-23年度出口量达800万吨。
- 8月我国进口食糖68万吨，创历史新高，累计进口量同比下降8.15%。
【交易策略】
- 单边：国内白糖期货价格跌至成本附近，短期有反弹动力。
- 套利：观望。
- 期权：买入SR301-C-5700。
棉花-棉纱板块
【外盘影响】
- ICE美棉价格跌停，12月合约跌3.99美分/磅，跌幅3.86%。
【重要资讯】
- 美国2022/23年度陆地棉签约进度65%，高于5年均值。
- 8月我国棉花进口量11万吨，同比下降24.9%。
- 棉纱进口量同比减少61.11%，市场整体需求偏弱。
【操作建议】
- 单边：新棉收购价格影响较大，预计短期维持震荡略偏强。
- 套利：可考虑空美盘多郑棉。
- 期权：累购固定赔付策略。
花生板块
【重要资讯】
- 国内花生行情稳中偏强，部分产区基层挺价意愿明显。
- 花生油市场运行平稳，部分厂家因现货紧张上调报价。
- 中秋需求结束，市场回归平淡，油厂订单执行完毕。
【操作建议】
- 单边：花生短期偏强运行，建议前期多单继续持有。
- 月差：10合约旧花生交割，价差或走低，建议保持观望。
- 期现策略：01合约基差在-1300左右，可择机操作，注意库容及旧花生货源。
其他信息
- 联系方式：贾瑞林 021-65789256；蒋洪艳、马幼元、陈界正、刘倩楠等分析师联系方式及从业证号。
- 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不承担因此产生的任何责任。
- 作者承诺：报告内容客观公正，作者不因本报告获取任何报酬。
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