20251201-瑞达期货-棉花（纱）产业日报_1页_464kb

棉花纱产业日报分析总结

期货与价格表现

• 棉花主力合约收盘价为13765元/吨，环比上涨40元/吨。
• 棉纱主力合约收盘价为20045元/吨，环比下跌45元/吨。
• 棉花期货前20名净持仓减少960手，棉纱期货减少147手，显示市场抛售压力缓解。
• 棉花和棉纱期货持仓量分别变动1675手和-1364手，仓单数量棉花微降5张，棉纱基本持平。

库存与供应情况

• 全球棉花商业库存周环比增加37.93万吨，其中新疆地区库存占多数，增幅显著。
• 新棉交售放缓，市场消化不足，进口棉花库存高位，利润稳定但交易清淡。
• 棉花产量年增54万吨，进口棉数量环比增量，库存天数派纱线增至26.12天。

需求与下游动态

• 服装出口金额当月值下降1.8%，棉纱出口降幅缩窄但仍显疲软。
• 纺企订单减少，棉纱出货放缓，下游需求疲软延续，市场成交氛围淡。
• 织物出口数据环比下降，反映整体需求不振。

期权与波动率分析

• 棉花平值看涨/看跌期权隐含波动率小幅上升，显示市场对风险的敏感度变化。
• 历史波动率20日环比上升0.38%，60日上升0.12%，波动性略有增加。

产业与行业消息

• 全球棉花进口环比增，利润维持正数但变化不大。
• 出口数据下降，纺企新增订单减少，高价库存问题突出。

观点与提示

• 供需宽松局面延续，实际补库意愿待观察，关注宏观因素和补库动向。