期货市场与纺织行业数据分析总结
核心内容概览
本报告汇总了2025年11月棉花及棉纱相关市场数据，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况、期权市场及行业消息等多个维度，旨在为市场参与者提供全面的行业动态和数据参考。
一、期货市场
主要数据指标
| 指标名称 |
最新值（元/吨） |
环比变化 |
| 郑棉主力合约收盘价 |
14180 |
+40 |
| 棉纱主力合约收盘价 |
20260 |
+75 |
| 棉花期货前20名净持仓 |
-145887 |
-6080 |
| 棉纱期货前20名净持仓 |
-1332 |
+39 |
| 棉花主力合约持仓量 |
814571 |
+15586 |
| 棉纱主力合约持仓量 |
23282 |
+20 |
| 棉花仓单数量 |
4370 |
+282 |
| 棉纱仓单数量 |
22 |
+8 |
主要观点
- 郑棉主力合约收盘价小幅上涨，棉纱主力合约涨幅较大，显示市场对棉纱需求的较强支撑。
- 棉花期货前20名净持仓为负，且环比下降，表明市场空头力量有所增强。
- 棉花和棉纱的持仓量均呈上升趋势，显示市场活跃度提高。
- 仓单数量增加，说明市场供应端有所积累。
二、现货市场
主要数据指标
| 指标名称 |
最新值（元/吨） |
环比变化 |
| 中国棉花价格指数:CCIndex:3128B |
15271 |
+58 |
| 中国进口棉价格指数:FCIndexM:1%关税 |
12795 |
-17 |
| 中国进口棉价格指数:FCIndexM:滑准税 |
13842 |
-19 |
| 中国纱线价格指数:纯棉普梳纱32支 |
21020 |
+30 |
| 到港价:进口棉纱价格指数:纯棉普梳纱32支 |
21087 |
-16 |
| 到港价:进口棉纱价格指数:纯棉精梳纱32支 |
22257 |
-16 |
主要观点
- 国内棉花价格指数小幅上涨，进口棉价格指数略有下降，显示进口棉价格承压。
- 棉纱价格指数保持上涨，但进口棉纱价格指数略有回调，市场对进口纱线的需求有所降温。
- 价格差异（纱价-棉价）维持高位，显示棉纱加工利润较好。
三、上游情况
| 指标名称 |
最新值（千公顷/万吨） |
环比变化 |
| 全国棉花播种面积 |
2838.3 |
+48.3 |
| 全国棉花产量 |
616 |
+54 |
主要观点
- 棉花播种面积和产量均同比增加，显示国内棉花供应端具备一定增长潜力。
- 新疆棉公检量同比增加16.43%，对全国棉花供应形成支撑。
四、产业情况
| 指标名称 |
最新值 |
环比变化 |
| 棉花纱价差（CYC32S-CC3128B） |
5749 |
-28 |
| 工业库存:棉花:全国 |
85 |
+6.5 |
| 棉花进口数量:当月值 |
12 |
+3 |
| 棉纱进口数量:当月值 |
150000 |
+10000 |
| 商业库存:棉花:全国 |
468.36 |
+175.3 |
主要观点
- 棉花纱价差小幅收窄，表明棉纱加工利润有所下降。
- 棉花工业库存和商业库存均呈增长趋势，显示市场库存压力增大。
- 棉花进口量环比增加，预计进口港口库存持续上升。
五、下游情况
| 指标名称 |
最新值 |
环比变化 |
| 库存天数:纱线 |
26.33 |
+0.21 |
| 库存天数:坯布 |
32.34 |
+0.37 |
| 布产量:当月值 |
28.1 |
+1.9 |
| 纱产量:当月值 |
203.9 |
+3.8 |
| 服装及衣着附件出口金额 |
11593686 |
+590205.57 |
| 纺织纱线、织物及制品出口金额 |
122757331017314.08 |
- |
主要观点
- 纱线和坯布库存天数略有增加，显示下游需求疲软。
- 布和纱产量环比小幅上升，表明纺织行业生产仍保持一定活力。
- 服装及衣着附件出口金额增长，但纺织制品出口金额未列出具体变化，需进一步关注。
六、期权市场
主要数据指标
| 指标名称 |
最新值（%） |
环比变化 |
| 棉花平值看涨期权隐含波动率 |
9.53 |
+0.2 |
| 棉花平值看跌期权隐含波动率 |
9.53 |
+0.21 |
| 棉花20日历史波动率 |
5.14 |
+0.08 |
| 棉花60日历史波动率 |
6.22 |
-0.11 |
主要观点
- 平值看涨和看跌期权隐含波动率保持稳定，市场情绪较为平稳。
- 20日历史波动率小幅上升，而60日波动率略有下降，显示短期波动加剧，但中长期波动趋于缓和。
七、行业消息
- 2025/26年度全国棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案加工棉花，截至2025年12月21日，累计公检25822223包，合计5828808吨，同比增加14.98%。
- 新疆棉累计公检量5701729吨，同比增加16.43%。
主要观点
- 棉花公检量大幅增长，显示棉花加工量增加，供应端进一步释放。
- 新疆棉产量增长显著，对全国棉花供应形成重要支撑。
八、观点总结
- 国际市场：ICE棉花期货上涨，投资者空头回补，美元走软为市场提供支撑。
- 国内市场：供应端棉花公检量超550万吨，商业库存加速增长；进口量环比增加，港口库存维持增长。
- 需求端：下游纺企旺季采购结束，进入淡季，但外盘棉价上涨对短期市场形成提振。
- 行业展望：需关注棉花及棉纱价格走势、库存变化及出口情况，市场有风险，投资需谨慎。
九、提示关注
数据来源：wind、同花顺、棉花信息网、棉花协会网
研究员：王翠冰
期货从业资格号：F03139616
期货投资咨询从业证书号：Z0021556
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