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格林大华期货研究院白糖与红枣市场分析总结

核心内容概述

格林大华期货研究院于2025年12月17日发布市场分析报告，重点对白糖与红枣品种进行了行情复盘、重要资讯、市场逻辑及交易策略分析，同时对橡胶系品种进行了综合评估。报告指出，短期内国内外糖市仍以偏空为主，红枣期价延续震荡偏弱走势，而橡胶系品种则呈现震荡格局。

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一、白糖市场分析

【行情复盘】

• SR601合约收盘价5212元/吨，日跌幅1.49%，夜盘收于5218元/吨。
• SR605合约收盘价5133元/吨，日跌幅1.42%，夜盘收于5132元/吨。

【重要资讯】

1. 广西白糖现货成交价为5231元/吨，下跌63元/吨；新糖报价5310~5410元/吨，下调20~30元/吨。
2. 云南制糖集团新糖报价5180~5300元/吨，下调20~30元/吨。
3. 加工糖厂主流报价区间为5670~5900元/吨，部分下调30~40元/吨。
4. 截至12月15日，广西已有近70家糖厂开榨，预计本榨季将有74家糖厂开榨，新糖供应持续增加。
5. 巴西2025年甘蔗种植面积预计为939.843万公顷，较上年增加1.9%，但产量预计下降1.4%。
6. 巴西12月前两周糖和糖蜜出口量达160.08万吨，同比增加37.65%。
7. 郑商所白糖仓单数量保持稳定，无变化。

【市场逻辑】

• 外盘方面，ICE原糖走弱，市场关注北半球糖产预期能否兑现。
• 内盘方面，郑糖延续下跌，夜盘企稳，短期基本面平稳，但中长期供应压力仍存。
• 当前海内外糖市氛围偏空，缺乏利好提振，短期建议偏空对待。

【交易策略】

• SR605合约空单持有或部分止盈。

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二、红枣市场分析

【行情复盘】

• CJ601合约收盘价8830元/吨，日跌幅1.62%。
• CJ605合约收盘价9965元/吨，日跌幅0.66%。

【重要资讯】

1. 上周36家样本点物理库存在15790吨，环比增加13.52%，同比增加22.01%。
2. 钢联预测2025年产季新疆灰枣产量为57.38万吨，较2024产季75万吨减少23.49%。
3. 河北特级红枣批发价9.67元/公斤，日环比下跌0.09元/公斤。
4. 广东如意坊市场到货车辆增加1车。
5. 红枣仓单数量保持稳定，无变化。

【市场逻辑】

• 新疆灰枣收购进度进入扫尾阶段，红枣期价偏弱运行。
• 销区红枣累库幅度同比大幅抬升，供应压力显现。
• 技术面显示，红枣期价跌破9000元/吨整数关口，后续或延续探底趋势。
• 中长期看跌思路不变，操作上仍以逢高沽空为主。

【交易策略】

• CJ605合约空单持有。

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三、橡胶系市场分析

【行情复盘】

• RU2605合约收盘价15170元/吨，日跌幅0.20%。
• NR2602合约收盘价12385元/吨，日涨幅0.20%。
• BR2602合约收盘价10930元/吨，日涨幅0.78%。

【重要资讯】

1. 泰国原料胶水价格55.5泰铢/公斤，杯胶价格50.25泰铢/公斤；云南胶块价格13000元/吨，下跌200元；海南胶水制全乳价格15300元/吨，上涨200元。
2. 青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计49.89万吨，环比增加1.02万吨。
3. RU与NR主力价差为2785元/吨，环比走缩55元/吨；混合标胶与RU主力价差为-720元/吨，环比走缩30元/吨。
4. 丁二烯山东鲁中地区送到价格在7750-7950元/吨，华东出罐自提价格在7400-7450元/吨。
5. 顺丁橡胶、丁苯橡胶市场价格稳定，大庆BR9000价格稳定在10700元/吨，齐鲁丁苯1502价格稳定在11200元/吨。

【市场逻辑】

• 天然橡胶：RU整理运行，NR延续趋强走势。泰柬局势冲突加剧盘面担忧，海外原料价格支撑胶价上涨。但库存季节性累库趋势不改，对胶价形成拖累。需求端国内扩内需方向不变，但短期无明显利好，多空博弈持续。
• 合成橡胶：BR期价走强，原料丁二烯成本支撑暂稳，但市场对高价货源接受度较低，整体情绪偏谨慎。关注此轮上行幅度，追多需谨慎。

【交易策略】

• RU主力关注15000-15530活动区间；
• NR主力关注12000-12500活动区间；
• BR关注10400-11000活动区间。

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重要事项说明

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