20240430-东海证券-2024年4月政治局会议解读_潜在超预期的房地产和利率政策_6页

政治局会议对房地产政策的解读与分析

根据2024年4月30日中共中央政治局会议的内容，此次会议对未来房地产和利率政策提出了若干重要指导方向。会议提出的“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”意在推动房地产市场改革，可能涉及取消限购政策、降低房贷利率、减少交易税费等多种举措，以及增加政策性保障房供给，这将有助于缓解当前部分城市的库存压力，优化住房结构，建立“租购并举”的新模式。此外，会议亦强调了保交楼工作的重要性，明确将采取更强有力的措施保障购房人合法权益，以增强公众信心并降低房企风险。

货币和财政政策的重点指出

会议提到要灵活运用利率和存款准备金率等工具支持实体经济发展，降低社会综合融资成本。考虑到当前经济增速、名义增速较低以及利差收窄的情况，央行可能在未来采取更多降准、降息举措，以提振内需，并可能超预期调整政策。同时，会议提出要加快发行超长期特别国债和专项债，推动财政政策加力提速，特别是债务高风险地区的债务压降与稳增长并重。这些举措将有助于保持经济稳定，增强内需。

国内需求与消费政策的拓展

会议还强调要扩大国内需求，落实设备更新和消费品以旧换新行动。3月以来，国务院及相关部委密集出台细化政策，涵盖多个领域和城市，预期这些政策将对汽车、家电、家居等消费形成强劲拉动，同时对制造业投资拉动作用明显。此外，新质生产力、绿色低碳发展等政策也在会议中多次被提及，将成为未来经济增长的新引擎。

综合评论

本次会议强调“稳中求进”的工作基调，通过统筹政策工具，加大对实体经济与民生保障的力度，力求巩固并增强当前经济的回升态势。面对经济回升过程中存在的结构性挑战，包括需求不足、债务风险等，政策调控将继续围绕提升内需、消化存量、稳定增长的方向展开。同时需要关注政策落地的执行效果以及全球经济环境的不确定性，合理评估其对经济增长态势的潜在影响。

风险提示

包括但不限于：政策落地不及预期、海外局势变化、国际金融市场波动等。