20170613-安信证券-糖尿病及心血管药物行业深度分析_慢性疾病十面埋伏_千亿市场机不可失_56页_3mb

慢性疾病行业深度分析：糖尿病及心血管药物市场

核心内容概览

本报告分析了糖尿病及心血管疾病在当前及未来的发展趋势，重点探讨了该领域内的市场潜力、政策支持、药物研发进展及相关企业布局。随着人口老龄化和慢性病患者数量的持续增长，糖尿病和心血管疾病成为全球医疗体系面临的重要挑战，同时也为药物行业带来了巨大的市场机遇。

主要观点

1. 慢性病现状与挑战

• 糖尿病：全球患病率约为8.8%，中国有约1.1亿患者，预计2040年将增至1.5亿人。患者病情知晓率不足1/3，治疗率仅1/4，且控制不佳的患者面临多种并发症风险。
• 心血管疾病：全球死亡率最高，中国有约2.9亿患者，每5个成人中就有1个患心脑血管疾病。农村死亡率高于城市，且手术费用高昂。

2. 政策支持与药物创新

• 原研药：政府鼓励原研药研发，给予5年的新药监测期政策，有利于国内企业抢占市场。
• 中药：政策加码，中医药法出台，中药在慢性病治疗中展现出独特优势，如多靶点、副作用小，且有广阔的市场前景。

3. 市场增长与药物分类

• 糖尿病药物：传统降糖药市场被外资垄断，新型药物（GLP-1受体激动剂、DPP-4抑制剂、SGLT-2抑制剂）增长迅速，具有广阔的市场前景。
• 心血管药物：以化药为主，中药为辅，未来PCSK9抑制剂可能撼动他汀类药物的市场地位。

关键信息

1. 市场规模与增长潜力

• 糖尿病药品：全球市场规模预计2018年将达到780亿美元，中国糖尿病药市场规模在2015年为412.8亿元，年增长率约6.7%。
• 心血管疾病药物：全球市场规模在2015年达到1000亿美元，中国心血管病药物市场增长迅速，未来潜力巨大。

2. 糖尿病药物分类与市场情况

• 传统降糖药：包括胰岛素、双胍类、α-葡萄糖苷酶抑制剂、磺脲类、格列奈类及噻唑烷二酮类，其中胰岛素占糖尿病用药市场份额的42.6%，但主要由外资企业主导。
• 新型降糖药：包括GLP-1受体激动剂、DPP-4抑制剂及SGLT-2抑制剂，其中GLP-1受体激动剂和SGLT-2抑制剂具有显著的临床优势，市场增长迅速。

3. 心血管疾病药物分类与市场情况

• 降压药：主要包括钙离子通道拮抗剂、ACEI、ARB、β-受体阻滞剂和利尿剂，其中钙离子通道拮抗剂和ARB占据重要市场份额。
• 降脂药：以他汀类药物为主，市场份额超过50%。PCSK9抑制剂作为新一代药物，具有显著的降胆固醇效果，未来可能成为降脂领域的主流药物。

4. 新三板企业推荐

• 糖尿病领域：重点关注科源制药、奥默医药、民祥医药、智恒医药、德善药业、赛诺生物、仁会生物等企业，这些企业在新型降糖药及药物中间体方面有较强的研发实力。
• 心血管疾病领域：重点关注维和药业、生物谷、多普泰、车头制药、天阶生物、君实生物等企业，这些企业在中成药及PCSK9抑制剂研发方面具有竞争优势。

重点企业分析

糖尿病相关企业

• 科源制药：专注于药物中间体研发，具有较强的研发能力和市场前景。
• 奥默医药：拥有多个新药及保健食品，正在积极布局原研药市场。
• 民祥医药：产品线丰富，涉及多个糖尿病相关药物，具备良好的市场表现。
• 智恒医药：拥有多项专利及资质，研发能力强，具备竞争优势。
• 德善药业：产品涵盖多种糖尿病相关药物，具备一定的市场占有率。
• 赛诺生物：专注于异种移植治疗糖尿病，研发进展迅速。
• 仁会生物：在糖尿病药物研发方面具有较强实力，具备良好的市场前景。

心血管疾病相关企业

• 维和药业：在血塞通口服制剂市场中占有重要地位。
• 生物谷：产品线丰富，涉及多种心血管疾病治疗药物。
• 多普泰：专注于心血管药物研发，具有良好的市场表现。
• 车头制药：产品涵盖多种心血管疾病相关药物，具备一定的市场占有率。
• 天阶生物：在中成药研发方面具有优势，市场前景广阔。
• 君实生物：在PCSK9抑制剂研发方面处于领先地位，未来市场潜力巨大。

风险提示

• 政策推进速度慢：政策支持虽然积极，但实施速度可能影响行业发展。
• 新药研发风险高：新药研发周期长、成本高，存在较高的失败风险。

市场展望

• 糖尿病药物：新型降糖药市场增长迅速，未来将逐渐取代传统药物，成为主流治疗手段。
• 心血管药物：中药及PCSK9抑制剂将逐步成为市场的重要组成部分，尤其在慢性病管理方面具有显著优势。

总结

糖尿病及心血管疾病是全球范围内的重大慢性病，随着人口老龄化及医疗需求的增加，市场潜力巨大。政策支持和药物创新为行业提供了良好的发展机遇，特别是原研药和中药的崛起。新三板企业在糖尿病和心血管药物领域具有较强的竞争力，未来有望在市场中占据重要地位。然而，政策推进和新药研发的不确定性仍是行业发展的主要风险。