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2023-01-11 资讯早班车总结

一、宏观数据速览

指标名称	单位	当期值	上期值	去年同期值
GDP:不变价:当季同比	%	3.90	0.40	4.90
制造业PMI	%	47.00	48.00	50.30
非制造业PMI:商务活动	%	41.60	46.70	52.70
财新PMI:制造业	%	49.00	49.40	50.90
财新PMI:服务业经营活动指数	%	48.00	46.70	53.10
社会融资规模增量:当月值	亿元	15203.00	19874.00	23580.00
M0(流通中的现金):同比	%	15.30	14.10	7.70
M1(货币):同比	%	3.70	4.60	3.50
M2(货币和准货币):同比	%	11.80	12.40	9.00
金融机构:人民币贷款:当月新增	亿元	14000.00	12100.00	11300.00
CPI:当月同比	%	1.60	2.10	2.30
PPI:当月同比	%	-1.30	-1.30	12.90
固定资产投资(不含农户)完成额:累计同比	%	5.30	5.80	5.20
社会消费品零售总额:累计同比	%	-0.10	0.60	13.70
出口总值:当月同比	%	-8.90	-0.20	21.49
进口总值:当月同比	%	-10.60	-0.70	31.32
实际利用外资:当月值	亿美元	130.40	168.90	127.50

主要观点：

• 2022年12月GDP当季同比3.9%，较上月回升，但低于去年同期。
• 制造业和非制造业PMI均低于50%，显示经济复苏动能不足。
• 央行数据显示，12月新增人民币贷款1.4万亿元，高于预期，但社会融资规模增量不及预期。
• M2同比增速为11.8%，较上月略有回落。
• CPI同比降至1.6%，PPI继续下滑，显示通缩压力仍在。
• 出口和进口均出现负增长，显示外部需求疲软。
• 实际利用外资环比回升，但同比仍低于去年同期。

二、商品投资参考

综合

• 央行、银保监会召开信贷工作座谈会，强调优化信贷结构，支持重点领域和薄弱环节。
• 支持改善房企资产负债表，稳定融资渠道，促进房地产市场健康发展。
• 商务部支持广州服务业扩大开放试点，扩大外资金融机构经营范围。
• 上海国际能源交易中心拟修订交易细则，增加日盘集合竞价。
• 1月10日国内商品基差分化，部分品种升水，部分贴水。
• 世界银行将2023年全球GDP增速预期下调至1.7%，警告存在衰退风险。
• 美联储部分联储要求将贴现利率上调至4.5%，部分维持不变。

金属

• LME镍库存刷新2010年以来低位，铅、锌库存也大幅下降。
• 铝库存创逾2个月新低，锡库存创逾1个月新高。
• 中国公布《矿业权出让交易规则》，明确矿业权出让需在公共资源交易平台进行。
• 2022年12月全球黄金ETF持仓减少4吨，连续8个月需求为负。
• 最大白银ETF持仓减少27.18吨，显示市场情绪偏弱。

煤焦钢矿

• 2022年全国原煤产量增长4.5%，超亿吨企业增至7家。
• 内蒙古2023年煤炭目标产量12.5亿吨，原油目标产量180万吨以上。
• 中国煤炭行业强调优先保障电煤供应，做好应急准备。

能源化工

• 2022年中国自产天然气同比增长7.1%，总库存增长17.2%。
• 英国缩减能源补贴，引发企业担忧。
• 七国集团拟对俄罗斯成品油设置限价机制。
• EIA预计2023年WTI和布伦特原油价格分别为83.10美元/桶和83.10美元/桶，较此前预期下调。
• 美国API原油库存增加1486.5万桶，显示供需关系偏弱。

农产品

• 印度提高棕榈液油进口关税，以保护国内炼油商。
• 头部猪企加大出栏力度，盈利修复预期增强。
• 多地原奶企业经营困难，需政策支持。
• 中国奶业需求有望复苏，市场信心逐步恢复。

三、财经新闻汇编

公开市场

• 央行开展20亿元逆回购操作，净回笼620亿元。
• 央行、银保监会联合召开信贷座谈会，支持重点领域和薄弱环节。
• 国家发改委发布《企业中长期外债审核登记管理办法》，加强外债管理。
• 镇江市政府推进金融生态优化，打击非法集资和“逃废债”行为。
• 2023年债券市场活跃，多只债券上市、还本付息、缴款和招标。

债市综述

• 资金面收敛，利率债收益率普遍上行，地产债多数下跌。
• 优质主体债券表现较好，如“17勒泰A2”、“21宝龙01”等。
• 美债、欧债收益率集体上涨，显示市场对经济前景担忧。
• 人民币兑美元中间价调升，但夜盘报跌，显示汇率波动。

研报精粹

• 中信固收认为，摊余成本法产品短期风口，但长期将向净值化转型。
• 华创固收对全年政策偏乐观，预计2023年经济复苏，利率债供给压力有限。
• 中金固收认为，2023年利率债供给有限，对债市影响不大。
• 对优质主体可适当拉长久期，高收益中资美元债存在右侧交易机会，但需警惕信用风险。

四、股票市场要闻

国内股市

• A股大小指数分化，创业板指上涨，上证指数横盘。
• 北向资金持续净买入，累计流入超340亿元。
• 多家基金公司布局消费、科技等赛道，看好2023年结构性机会。
• 多家私募机构转向乐观，看好A股和港股表现。
• 部分公司再融资申请被证监会不予受理，因“法定形式”问题。
• 杭州与阿里巴巴签订战略合作协议，支持平台经济发展。
• 光大证券高管调整，因分管领域出现重大损失。
• 富达投资增持中国人寿H股，持股比例升至5.03%。
• 康泰生物亏损，因新冠疫苗相关资产减值。

国际股市

• 中概股普涨，亿邦通信等涨幅显著。
• 特斯拉计划投资7亿美元扩建得州工厂，中国订单增加。
• 苹果上线智能家居板块，但产品仍由第三方供应。
• 瑞穗金融等恢复与东芝交易谈判，支持其收购。
• 法拉第未来收到纳斯达克不符合上市要求通知。
• 三星3nm制程良率接近完美，第二代技术展开。
• LG能源开发纯硅电池技术，推动电动车应用。
• 辉瑞将在3-4个月内在中国本土生产新冠口服药Paxlovid。

五、免责声明

• 本报告不构成投资决策的唯一依据。
• 投资建议需结合客户个人情况，咨询独立投资顾问。
• 公司不对因使用本报告导致的损失负责。

六、宝城期货营业部信息

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关键信息：

• 多家券商和机构看好2023年中国股市表现，认为市场具备结构性机会。
• 人民币汇率受美联储加息周期影响，波动明显。
• 房地产行业面临压力，政策支持力度加大。
• 债券市场活跃，但地产债表现疲软，信用风险需警惕。
• 多家公司在2023年开启新的发展计划，包括再融资、战略合作等。