20250303-长江期货-碳酸锂3月报_供强需弱延续_价格上方承压_23页_2mb

碳酸锂市场分析报告（2025年3月）

市场行情回顾

• 供应端：国内锂盐产能扩张加快，2024年产量同比增加47%。进口碳酸锂环比回升，南美盐湖和非洲锂矿新增产能集中投放，全球供应过剩压力持续加大。
• 需求端：新能源汽车和储能电池需求保持增长，但增速放缓，2月电芯厂采购减少，下游正极材料排产不及预期，碳酸锂价格持续下跌，工业级碳酸锂报价较上月末下跌19%。

基本面分析

• 生产成本与原料供应：盐湖提锂成本最低，海外锂矿开发成本较高。国内碳酸锂平均生产成本约72万元/吨，随着产能扩张，成本有望进一步下降。
• 库存情况：截至2月底，碳酸锂工厂库存26万吨，市场库存降至46万吨，累库趋势明显。

后市展望

• 价格走势：供需失衡延续，进口增加、下游排产放缓，碳酸锂价格上方承压，预计2025年供应增速仍将高于需求。
• 关键因素：欧美关税政策进一步加剧出口压力；国内新能源汽车补贴政策及消费复苏将支撑部分需求；储能电池市场持续高增长。

主要结论

建议：短期偏弱看待碳酸锂价格走势，关注上游企业产量变动及海外政策风险。
风险提示：国际政治经济不确定性、供需关系变化、原材料供应波动等。