20250912-银河期货-新季花生回落_盘面底部震荡_19页_704kb

花生市场分析总结

新季花生价格整体回落，市场呈现底部震荡格局。主要因新作花生产量增加或持平，种植成本下降，但需求仍偏弱，导致价格下行。国内花生价格中，河南新季花生价格约4.3元/斤，较上周下跌0.05元/斤；东北地区花生价格亦回落；进口花生价格稳，但进口量大幅减少。

核心逻辑包括：供应端，花生现货和期货价格底部震荡，产量稳定；需求端，油厂开机率上升（本周9.47%），库存下降（花生库存6.56万吨，较上周减0.71万吨），花生油库存微降；压榨利润减少至135元/吨，因花生油价格回落（一级花生油均价14700元/吨），抑制消费。

交易策略建议：逢低买入05花生合约，以捕捉底部机会；月差11-1花生稳定在-30元，适合反套操作；期权策略推荐卖出PK511-P-7600，对冲风险。整体建议观望为主，但短期存在震荡行情机会。

数据支持：花生进口量同比减少77%，出口增加27%，压榨利润环比减少58元/吨；期现价差回落，基差波动小，强化底部震荡趋势。

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